據(jù)MiningWeekly報(bào)道，惠譽(yù)方案（Fitch Solutions）下屬環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）研究機(jī)構(gòu)惠譽(yù)常青（Sustainable Fitch）警告，全球?qū)?b>關(guān)鍵礦產(chǎn)資源需求增長(zhǎng)將帶來環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

全球應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)帶來了巨大的關(guān)鍵礦產(chǎn)需求，這些礦產(chǎn)用于發(fā)展清潔技術(shù)。然而，與傳統(tǒng)礦產(chǎn)一樣，關(guān)鍵礦產(chǎn)的開采和加工也會(huì)帶來環(huán)境問題，某些情況下更為嚴(yán)重。

惠譽(yù)預(yù)計(jì)，對(duì)于熱衷關(guān)鍵礦產(chǎn)行業(yè)人士來說，與水使用、空氣污染和社區(qū)參與等方面相關(guān)的監(jiān)管、市場(chǎng)和社會(huì)發(fā)展越來越重要。

地區(qū)因素，比如遭遇自然災(zāi)害和面臨社會(huì)不平等，可能使一些關(guān)鍵礦產(chǎn)行業(yè)在應(yīng)對(duì)這些問題時(shí)更為困難。

惠譽(yù)常青補(bǔ)充說，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)通常與關(guān)鍵礦產(chǎn)開發(fā)相關(guān)的環(huán)境社會(huì)問題交織。

例如，在拉丁美洲和非洲，最近發(fā)生的資源保護(hù)主義和國(guó)有化事件通常與改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況的行動(dòng)密切相關(guān)。

與此同時(shí)，北美和歐洲國(guó)家繼續(xù)推動(dòng)當(dāng)?shù)毓��?yīng)能力的提升，這帶來了新一輪的環(huán)境和社會(huì)問題，特別是因?yàn)檫@些地區(qū)往往有更嚴(yán)格的監(jiān)管和合規(guī)要求。

“總體而言，與關(guān)鍵礦產(chǎn)相關(guān)的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)與其他類型礦產(chǎn)資源沒有實(shí)質(zhì)性區(qū)別”。

“不過，我們認(rèn)為，特定國(guó)家和地區(qū)的問題和擔(dān)憂值得關(guān)注，因?yàn)樗麄兡軌驑O大地影響礦產(chǎn)特定ESG風(fēng)險(xiǎn)，通常某些關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)集中在一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)國(guó)家”，惠譽(yù)長(zhǎng)青副主管喬納森·史密斯（Jonathon Smith）解釋說。

目前，電網(wǎng)是關(guān)鍵礦產(chǎn)需求最大行業(yè)，特別是輸電和配電網(wǎng)絡(luò)需要大量的銅和鋁。

電動(dòng)汽車和電池存儲(chǔ)應(yīng)用是關(guān)鍵礦產(chǎn)的第二大需求領(lǐng)域，目前主要為銅、石墨和鎳，鈷和鋰次之。

惠譽(yù)長(zhǎng)青估計(jì)，2030年后釩的需求也將上升。

該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充說，低碳電力將刺激硅、鋅和稀土元素需求，盡管需求量較小。

例如，鈷的供應(yīng)鏈非常集中，絕大多數(shù)產(chǎn)量來自剛果（金）。然而，該國(guó)有許多手工和小規(guī)模采礦，分別占該地區(qū)生產(chǎn)的15%和30%，而且經(jīng)常伴有可持續(xù)發(fā)展問題。

惠譽(yù)長(zhǎng)青認(rèn)為，缺乏監(jiān)管等弱項(xiàng)已經(jīng)成為買家愈來愈擔(dān)心的問題，以至于許多人尋求電池用鈷的替代品。社區(qū)對(duì)當(dāng)?shù)劂~礦運(yùn)營(yíng)商的期望，特別是在就業(yè)和基本服務(wù)方面的要求，變得更為重要。

盡管惠譽(yù)長(zhǎng)青不太擔(dān)心轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給發(fā)行人和投資者帶來實(shí)質(zhì)性的威脅，但與碳定價(jià)機(jī)制相關(guān)的合規(guī)成本仍有問題，特別是增產(chǎn)導(dǎo)致額外加大排放的情況下。

對(duì)于加拿大和智利等建立階梯碳價(jià)制度的國(guó)家來說，其生產(chǎn)面臨的碳價(jià)風(fēng)險(xiǎn)最大，這可能影響這些國(guó)家新項(xiàng)目開發(fā)。

從短期和長(zhǎng)期來看，自然氣候風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)對(duì)采礦業(yè)構(gòu)成威脅，水資源是一個(gè)潛在的嚴(yán)重問題。例如干旱在亞州和拉美等礦產(chǎn)生產(chǎn)地區(qū)可能會(huì)變得愈加嚴(yán)重。

區(qū)域水資源壓力和可供性也會(huì)在很大程度上影響與水相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵礦產(chǎn)開采和加工往往是水密集型，意味著面臨成本上升的壓力。

如果某些國(guó)家或地區(qū)水資源管理不善加劇水資源短缺，那么在這些國(guó)家或地區(qū)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

惠譽(yù)長(zhǎng)青認(rèn)為，在社會(huì)方面，社區(qū)對(duì)新建和現(xiàn)有項(xiàng)目的反對(duì)仍然是關(guān)鍵礦產(chǎn)開采項(xiàng)目投資者的主要風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@會(huì)影響到項(xiàng)目的執(zhí)行和盈利能力。這彰顯了公司運(yùn)營(yíng)所需的社會(huì)許可證問題。

秘魯是一個(gè)明顯的例證：2022年6月，產(chǎn)量占全球2%的班巴斯銅礦項(xiàng)目遭到當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和土著人的封鎖，他們稱公司未能履行環(huán)境保護(hù)承諾，導(dǎo)致該礦被迫停產(chǎn)50多天，影響了該公司60%的產(chǎn)量。停產(chǎn)后，公司放棄了2022年的銅產(chǎn)量目標(biāo)。

該機(jī)構(gòu)的結(jié)論是，盡管風(fēng)險(xiǎn)因地區(qū)和社會(huì)背景而異，但環(huán)境和社會(huì)問題對(duì)投資者來說愈加重要，需要進(jìn)行更深入的盡職調(diào)查和分析。

(關(guān)鍵字：惠譽(yù) 關(guān)鍵礦產(chǎn) 銅 石墨 鎳 鈷 鋰 釩)