河北省環(huán)保廳近日公布《河北省重污染天氣應(yīng)對及采暖季錯峰生產(chǎn)專項實施方案》。根據(jù)方案，鋼鐵企業(yè)實施分類管理，按照污染排放績效水平，各市（含辛集市）制定錯峰生產(chǎn)方案；石家莊、唐山、邯鄲等重點地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%；全省焦化企業(yè)限產(chǎn)達30%左右；各市（含定州、辛集市）采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上；氧化鋁企業(yè)限產(chǎn)30%左右，以生產(chǎn)線計；碳素企業(yè)達到特別排放限值的，以生產(chǎn)線計限產(chǎn)50%以上。

《方案》指出：加大鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)力度，錯峰停產(chǎn)方案要具體到重點縣（市、區(qū)），細化到企業(yè)，嚴禁“一刀切”，實現(xiàn)經(jīng)濟和減排雙贏。石家莊、唐山、邯鄲等重點地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計，采用企業(yè)實際用電量核實。   

根據(jù)相關(guān)調(diào)查，三地鋼鐵總產(chǎn)能約2.1億噸，若嚴格執(zhí)行限產(chǎn)政策，產(chǎn)能利用率從目前的81%左右下降至50%，相較于3-6月預(yù)計將影響河北省日均產(chǎn)量21%以上。去產(chǎn)能持續(xù)疊加環(huán)保風暴，供給是影響市場供需的最主要因素：首先，上半年打掉“地條鋼”后，行業(yè)整體競爭秩序明顯好轉(zhuǎn)，鋼價特別是螺紋鋼價格大幅回升。其次，2017年環(huán)保壓力已經(jīng)上升為行業(yè)最大的壓力。按照《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》要求對“2+26”城市實施供暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，這項政策影響深進。

需求端看，目前已進入8月，而8月中下旬將迎來鋼鐵消費旺季，預(yù)計后期“金九銀十”鋼材采購量將維持高位。目前來看，宏觀經(jīng)濟三季度偏穩(wěn)運行，不會對季節(jié)性采購回升構(gòu)成阻礙。

7月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為54.9%，較上月上升0.8個百分點，連續(xù)3個月處在50%以上的擴張區(qū)間，并創(chuàng)2016年5月以來的新高，顯示鋼鐵行業(yè)景氣度處于高位，當前鋼市整體供需形勢繼續(xù)向好。

前期我們分析曾指出：取締地條鋼將有效影響行業(yè)的整體供給格局，最為明確和直接的是對螺紋鋼行業(yè)的影響。而本次三地限產(chǎn)將進一步增加供給端擾動，建議關(guān)注行業(yè)低估值標的：南鋼股份(600282.SH)、寶鋼股份(600019.SH)以及鞍鋼股份(000898.SZ)等。

(關(guān)鍵字：限產(chǎn)政策 產(chǎn)能利用率 環(huán)保風暴 地條鋼 螺紋鋼)