中色股份（000758.SZ）近期財報顯示，今年一季度，該公司凈利潤由上年同期的2159萬元增加到2580萬元，增幅接近兩成。但數(shù)據(jù)同時顯示，這家公司同期獲得的政府補貼高達2921萬元。

而從2011年起，中色股份的業(yè)績就出現(xiàn)逐年下滑，其中，去年凈利下滑至8185萬元，比2012年同期業(yè)績縮水近六成。

中色股份的財務數(shù)字發(fā)生變動，側(cè)面反映著大股東中國有色礦業(yè)集團有限公司（下稱“中國有色集團”）的實際經(jīng)營狀況。

5月26日，中國有色集團對外發(fā)布更新后的2013年財報。該公司去年營業(yè)收入為1900.09億，比2012年增加376.64億元。但其營業(yè)利潤、利潤總額分別比2012年減少9.66億元和11.36億元，而歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損額達到4.17億元。

根據(jù)公告，中國有色集團曾在4月25日披露過財報，但事后審核發(fā)現(xiàn)，“由于子公司中國大冶有色金屬礦業(yè)有限公司對信用證付款和理財產(chǎn)品投資及質(zhì)押貸款的實際發(fā)生額進行重分類影響現(xiàn)金流量表各項目間發(fā)生變化，導致中國有色集團去年合并現(xiàn)金流量表各項目間同時發(fā)生變化”。

具體是，這一事項最終影響經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少約5.44億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少49.49億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加54.93億元。

與中色股份業(yè)績表現(xiàn)一致的是，中國有色集團凈利潤近兩年也持續(xù)下滑：2011年凈利為6.90億元，2012年下滑到5.25億元，到去年最終由盈轉(zhuǎn)虧。

這家超大型有色集團經(jīng)過近30年的發(fā)展，逐漸從單一的國際工程承包發(fā)展為有色金屬資源開發(fā)、建筑工程、機械制造三大主業(yè)。目前，該公司旗下有中色股份、東方鉭業(yè)（000962.SZ)和中國有色礦業(yè)(01258.HK）三家上市公司。

中色股份方面曾表示，去年，國內(nèi)有色金屬行業(yè)價格持續(xù)低位震蕩，采選企業(yè)利潤大幅下滑，冶煉行業(yè)大面積虧損，裝備制造板塊仍未實現(xiàn)整體盈利，雖然工程承包業(yè)務正逐漸走出低谷，但是該公司的經(jīng)營仍面臨較大挑戰(zhàn)。

中色股份的具體業(yè)務上，除工程承包業(yè)務同比大幅提升外，有色金屬資源業(yè)務和裝備制造業(yè)務均出現(xiàn)不同程度下降，其中由于需求低迷，產(chǎn)能過剩，該公司有色金屬資源業(yè)務實現(xiàn)毛利6.34億元，比上年同期下降19.28%。

不僅是中色股份，中國有色集團另外兩家上市公司的業(yè)績同樣慘淡。

其中，由于主導產(chǎn)業(yè)鉭粉、鉭絲市場需求低迷，新產(chǎn)業(yè)受行業(yè)產(chǎn)能過剩的影響，東方鉭業(yè)無論主導產(chǎn)業(yè)還是新產(chǎn)業(yè)都面臨著市場萎縮、量價齊跌、成本上升、競爭加劇的不利形勢，最終導致去年凈利僅為354.10萬元，相較2012年業(yè)績跌幅超96%。而以銅業(yè)為主的中國有色礦業(yè)去年盈利也同比下滑超三成。

對中國有色集團有利的消息是，2014年，全球經(jīng)濟復蘇趨勢明顯，我國宏觀經(jīng)濟的外部環(huán)境有所改善，這對國內(nèi)有色金屬市場將產(chǎn)生積極影響。

不過，在新的一年，如何妥善解決逐年增加的應收賬款，也將考驗中國有色集團的智慧。

數(shù)據(jù)顯示，中國有色集團應收賬款2011年底為65.32億元，到2013年度期末猛增到88.67億元，兩年內(nèi)增加了23.35億元。

《第一財經(jīng)日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在去年應收賬款中，僅以單項金額重大并單項計提壞賬準備的應收賬款為例，期末賬面余額為4.22億元，壞賬準備1.17億元，其中，潮州熒光材料廠等計提數(shù)額最高，為5400多萬，另外包括伊朗國家銅業(yè)公司、河南二建、沈陽東方銅業(yè)有限公司等十數(shù)家企業(yè)，因預計收回可能性小，也進行了100%的計提。

與中國有色集團存在業(yè)務往來的企業(yè)多達幾十家，這些大小公司分屬于有色、化工、建材、造紙等不同行業(yè)，其實際經(jīng)營的好壞，直接波及這家有色集團。

中國有色集團在公告中明確，在2013年，包括金城造紙股份有限公司等7家企業(yè)合計約993萬的應收賬款，因為企業(yè)被吊銷執(zhí)照或單位被注銷，導致這些賬款無法被收回。

值得關注的是，上述賬款，還不包括這家企業(yè)單項計提壞賬準備的其他應收賬款，這部分賬款涉及17家大小企業(yè)的7949.60萬元。

(關鍵字：中色股份 凈利潤 中國有色集團)