從大環(huán)境來看，有色金屬行業(yè)還難以出現(xiàn)整體行情，未來仍將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，新材料、小金屬被普遍看好。此次的大漲也不會(huì)持續(xù)太久。

13日，沉寂已久的有色金金屬板塊突發(fā)大漲，一則印尼政府將停止所有原礦出口的消息推動(dòng)多只有色金屬股強(qiáng)勢漲停。除多只鎳業(yè)個(gè)股出現(xiàn)漲停，利好消息還帶動(dòng)多只鋁業(yè)個(gè)股出現(xiàn)大漲。有行業(yè)分析師認(rèn)為，從大環(huán)境來看，有色金屬行業(yè)還難以出現(xiàn)整體行情，未來有色金屬行業(yè)中仍將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，新材料、小金屬被普遍看好。

利好或難推動(dòng)整體行情

13日華澤鈷鎳、吉恩鎳業(yè)、盛屯礦業(yè)強(qiáng)勢漲停，就連有色金屬行業(yè)中的超級(jí)“大象”中國鋁業(yè)也出現(xiàn)9.72%的漲幅，這樣的“盛況”在有很長一段時(shí)間中都沒有見到過了。

推動(dòng)有色金屬行業(yè)多只個(gè)股強(qiáng)勢走高的主要原因來自一則消息面的利好。據(jù)悉，1月12日原礦出口禁令在印尼正式生效。即日起，印尼政府將停止所有原礦出口，在印尼采礦的企業(yè)必須在當(dāng)?shù)匾睙捇蚓珶捄蠓娇沙隹�。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，此禁令對(duì)中國影響最大。印尼是全球最大的鎳礦出口國，也是全球鐵礦石、鋁土礦等金屬礦產(chǎn)和動(dòng)力煤的重要出口國，而中國嚴(yán)重依賴印尼進(jìn)口礦石以生產(chǎn)含鎳生鐵。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年中國鎳礦需求約為6500萬噸，其中一半以上來自于印尼，其紅土鎳礦一直是中國鎳生鐵冶煉的重要。另外，中國對(duì)印尼鋁土礦的需求也很大。在期貨市場上鎳價(jià)出現(xiàn)上漲，國內(nèi)鎳企也有望受益其中。

就目前A股來看，主營為鎳業(yè)的上市公司主要有吉恩鎳業(yè)和華澤鈷鎳，而上述兩股均在13日開盤不久便強(qiáng)勢封死漲停板。“利好消息推動(dòng)股價(jià)強(qiáng)勢大漲，但公司最終能在其中受益多少還是未知數(shù)。”一位行業(yè)分析師在接受記者采訪時(shí)表示：“從鎳業(yè)上市公司經(jīng)營業(yè)績來看，并不盡如人意。就吉恩鎳業(yè)來看，前三季度公司虧損3526萬元，同比虧損幅度明顯減小，其中第三季度公司盈利超過3000萬元，如四季度公司仍能保持樂觀的經(jīng)營態(tài)勢，全年或存在扭虧的可能。但目前上市公司仍未發(fā)布業(yè)績預(yù)告，故業(yè)績能否迎來反轉(zhuǎn)還存不確定性。而華澤鈷鎳在2013年10月曾公告稱，預(yù)計(jì)2013年度盈利9500萬元-1.05億元。但公司在最新的公告中稱，由于諸多不利因素，預(yù)計(jì)2013年度盈利預(yù)測實(shí)現(xiàn)難度較大，甚至可能無法實(shí)現(xiàn)盈利預(yù)測的50%。不難看出鎳業(yè)公司的經(jīng)營狀況還難以讓市場樂觀。短期來看，上述公司可能在利好消息推動(dòng)下繼續(xù)上行，但在缺乏基本面支撐的大漲或不能持續(xù)太久。”

細(xì)分行業(yè)中仍有機(jī)會(huì)

2013年，由于中國經(jīng)濟(jì)增速回落以及美國QE退出，A股有色板塊表現(xiàn)大幅落后大市。雖然目前多數(shù)分析師仍對(duì)有色金屬行業(yè)持中性態(tài)度，但隨著歐美經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁恢復(fù)以及由此帶來的流動(dòng)性增加，市場普遍認(rèn)為板塊表現(xiàn)將好于2013年，其中新材料以及部分稀有金屬細(xì)分行業(yè)被看好。

對(duì)于行業(yè)基本面的情況，廣發(fā)證券分析師巨國賢指出，基本金屬需求方面，前一波牛市的需求引擎中國增速放緩，而暫時(shí)看不到新拉動(dòng)因素出現(xiàn)；供應(yīng)方面，前期積累的產(chǎn)能逐漸釋放，以銅礦山為例，將進(jìn)入歷史上供應(yīng)增長最快的階段，對(duì)比供需關(guān)系給價(jià)格帶來壓力。流動(dòng)性而言，趨勢性泛濫已成過去，美國失業(yè)率持續(xù)改善，QE退出漸行漸近。

巨國賢認(rèn)為，2014年有色板塊整體性機(jī)會(huì)偏弱，行業(yè)的投資邏輯主要有以下幾條，首先，在需求總體偏弱情況下，尋找供應(yīng)收緊更快的子板塊，繼續(xù)關(guān)注稀土行業(yè)；其次，某些新興下游需求快速增長，給有色上游原料供應(yīng)者提供機(jī)會(huì)，關(guān)注電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈帶來鋰行業(yè)的機(jī)會(huì)，國內(nèi)外下游復(fù)蘇及新應(yīng)用領(lǐng)域拓展帶來釹鐵硼行業(yè)機(jī)會(huì)，高鐵城規(guī)投資帶來相關(guān)機(jī)會(huì)；最后，環(huán)保及軍工相關(guān)加工類個(gè)股，一方面我們認(rèn)為將持續(xù)是市場熱點(diǎn)，另一方面，公司本身業(yè)績受益行業(yè)發(fā)展逐漸改善。

而國泰君安證券分析師桑永亮則表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及中國投資增速回落背景下，從政策到市場，抑制產(chǎn)能過剩的需求日益高漲。我們判斷此次抑制過剩或能收到較明顯效果。部分有色企業(yè)的主業(yè)在2014年或迎來更快速增長，同時(shí)其主業(yè)還涉及如航空、軍工、環(huán)保等2014年或依然比較熱門的主題概念。此類公司包括鋼研高納、博云新材、格林美、貴研鉑業(yè)。此外，從傳統(tǒng)加創(chuàng)新的角度來看，部分有色上市公司立足傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，同時(shí)向創(chuàng)新業(yè)務(wù)擴(kuò)展；或者在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中融入了創(chuàng)新元素。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的突破，都會(huì)給股價(jià)帶來新的刺激因素。此類公司包括銀邦股份、圣萊達(dá)。

(關(guān)鍵字：印尼 有色金屬 原礦出口 新材料)