總結(jié)：12月以來，國內(nèi)廢鋼市場整體呈現(xiàn)供需雙弱下的窄幅震蕩格局。全國45個主要城市重廢平均價格在2054元/噸附近波動，較11月末略有回升，但整體上行空間有限。總體而言，當(dāng)前廢鋼市場在“下有成本支撐，上有需求壓制”的格局下，表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，但同時也缺乏上漲動。

價格驅(qū)動因素分析

當(dāng)前市場的核心運(yùn)行邏輯是多空因素交織博弈的結(jié)果。

底部支撐明確

最主要的支撐來自成本端。由于焦炭價格相對堅挺，鐵水成本維持高位，使廢鋼相比鐵水具有明顯的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。這使得長流程鋼廠在微利狀態(tài)下仍愿意使用廢鋼，鎖定了價格的下行空間。同時，冬季廢鋼資源回收和流通難度增加，社會庫存普遍偏低，也從供應(yīng)面提供了抗跌性。

上行壓力顯著

價格上漲面臨的最大制約是疲弱的終端需求。當(dāng)前正值鋼材消費(fèi)淡季，成品鋼材銷售不暢，鋼廠利潤微薄甚至部分虧損，生產(chǎn)積極性受挫，難以對廢鋼形成強(qiáng)勁需求。此外，貿(mào)易商普遍對后市預(yù)期謹(jǐn)慎，操作上堅持“快進(jìn)快出”的低庫存策略，這雖然避免了囤貨風(fēng)險，但也導(dǎo)致資源快速流向鋼廠，抑制了價格反彈動力。

區(qū)域分化顯現(xiàn)

12月以來，市場出現(xiàn)“穩(wěn)中偏強(qiáng)、區(qū)域分化”的跡象。華東、華中部分地區(qū)因冬儲補(bǔ)庫需求釋放及天氣影響資源流通，價格出現(xiàn)10-30元/噸的微幅上調(diào)；而華北等地則因到貨量較大，部分鋼廠有壓價行為，走勢相對偏弱。

短期市場展望

綜合來看，12月中下旬的廢鋼市場預(yù)計將延續(xù)窄幅震蕩的走勢。

企穩(wěn)動力：隨著季節(jié)性冬儲計劃逐步啟動，部分鋼廠會為維持正常生產(chǎn)而進(jìn)行補(bǔ)庫，這將為廢鋼價格帶來階段性支撐。

上行限制：除非有超預(yù)期的宏觀政策（如對地產(chǎn)、基建的強(qiáng)力刺激）出臺以提振整體黑色系需求，否則在“弱需求”與“緊資源”的博弈下，廢鋼價格難以實(shí)現(xiàn)有效突破，上行空間有限。

(關(guān)鍵字：廢鋼市場)