在預(yù)期引導(dǎo)作用下，市場對長期國債的熱情有所降溫，注意力轉(zhuǎn)向中短期國債。市場做多中短期國債，被看作預(yù)期貨幣政策將進一步寬松。隨著銀行存款“搬家”壓力漸趨緩和，貸款“擠水分”短期擾動過后，提振有效融資需求仍需存貸款利率降息助力，這一背景下，近期市場對降準降息的討論再起。受銀行凈息差持續(xù)走低影響，市場存在存款利率下調(diào)預(yù)期。

近年來，存款降息呈現(xiàn)大行引領(lǐng)、中小行跟隨，以及中長期存款利率降幅大等特點。距離上一輪存款降息潮過去已有一段時間，隨著凈息差走低趨勢延續(xù)，存款降息的必要性繼續(xù)強化。