面對造船業(yè)巨大產能過剩，工信部通過評審《船舶行業(yè)規(guī)范條件》來區(qū)分船企，分別給予支持；部分國企選擇壓縮產能；船企間兼并重組也在推進；大量虧損企業(yè)則直接進入破產程序；也涌現(xiàn)出熔盛重工債轉股模式。

產能過剩情況下或越來越多企業(yè)進入破產程序，21世紀經濟報道記者采訪多位研究破產法專家，各位專家均再三強調要克服地方保護主義，尊重市場規(guī)律。

職工救濟安置是關鍵

中國人民大學破產法研究中心主任王欣新表示，國內的企業(yè)破產案件中，百分之八九十以上的企業(yè)進行的都是破產清算程序，部分具有挽救價值和挽救希望的大中企業(yè)則選擇破產重整程序。在重整案件中，大部分是由中介機構擔任管理人，但也有部分企業(yè)是成立以地方政府為主導的清算組擔任管理人負責主持重整過程。在進行重整程序的數(shù)十家上市公司中，目前尚未有一家以破產清算而告終。

對于部分重整案件實際上由地方政府主導，王欣新直言是為了解決相關社會問題，特別是解決職工的救濟安置；同時政府支持也有助于促進重整成功。“在市場化程度高的地區(qū)，政府就比較少介入，像廣東深圳等南方城市已經成立了對職工的債權清償與就業(yè)安置專項基金，能夠對破產企業(yè)職工進行較為完善的保障�！镀髽I(yè)破產法》實施以后，深圳市沒有一件由政府組織清算組擔任管理人的破產案件。”

王欣新認為，政府的過度干預會影響銀行等債權人以及其他利害關系人的利益。中國政法大學破產法與企業(yè)重組研究中心研究員張欽昱也強調，政府的過度干預不是正常市場化行為，它會影響社會的信用循環(huán)。“在國際上重整主要由律師事務所等中介機構進行，國內也有企業(yè)原有團隊操作重整的案例，如長航鳳凰的破產重整案。”

王欣新坦言，企業(yè)破產后遇到最大的社會問題就是職工救濟安置，特別是一些大型企業(yè)，解決不好就可能影響社會的穩(wěn)定，影響破產案件的順利審理。

張欽昱展示了國際上對于破產企業(yè)職工保障的種種解決方案。國外主要由三種形式來保障工人利益，一是企業(yè)向政府交納保障金，如遇破產政府便將這筆錢分給失業(yè)工人；二是企業(yè)將這筆錢放在自己賬戶上但必須�？顚Ｓ�；最后一種則是最常見的方式，成立相應的第三方社會組織來管理這筆錢，資金來源則是企業(yè)和政府。

“由于破產案較少，專案專辦的成本相對較低，所以我國目前還沒有針對破產企業(yè)職工的一些保障措施。”張欽昱補充。

鑒于我國越來越多的破產案，對企業(yè)職工的保護已提上日程，人社部日前表示中央財政將拿出1000億資金用于煤炭和鋼鐵行業(yè)去產能過程中的職工安置。

王欣新表示，這只是一種臨時性措施，且重點針對被淘汰過剩產能的企業(yè)，而對更為廣大的破產企業(yè)職工來說，更重要的是建立制度性保護措施，如全國統(tǒng)一的保障基金。

“隨著經濟的下行，今年破產企業(yè)的數(shù)量會有顯著增加。在社會保障體系還未健全之前，中央政府會對大部分破產企業(yè)職工救濟保障實行資金兜底，但是更重要的是盡快形成全國統(tǒng)一職工權益保障基金制度，再加上其他社會配套制度才能真正解決破產企業(yè)職工等問題，才能形成比較市場化的企業(yè)破產機制。”王欣新道。

在王欣新的預想中，職工保障基金的資金來源要多元化，如中央與地方政府的財政補貼、對企業(yè)高管破產違法行為的罰款，以及企業(yè)或職工繳納部分費用等。“但目前企業(yè)的負擔本身已經比較大，所以要求企業(yè)繳納費用還是要謹慎而為。”

或建立企業(yè)破產法院

隨著近年普通民事商事訴訟案件數(shù)量激增，法院整體上面臨“案多人少”困境，這種局面不利于開展“僵尸企業(yè)”司法處置工作。據(jù)最高法院院長周強在全國“兩會”上介紹，去年各級法院審結破產兼并、股權轉讓等案件已達1.4萬件。與此同時，目前只有廣東深圳中院、浙江溫州中院等少數(shù)地方法院成立了專門的企業(yè)清算與破產審判庭。

為了改變這一狀況，3月28日，最高人民法院副部級專職審委會委員杜萬華在《人民法院報》發(fā)表文章，提出人民法院要抓好六項工作依法處置“僵尸企業(yè)”。其中明確指出要建立企業(yè)清算與破產審判庭。

張欽昱認為建立企業(yè)清算與破產審判庭很大原因在于克服地方保護主義，維護債權人利益。中國政法大學破產法與企業(yè)重組研究中心主任李曙光在接受21世紀經濟報道采訪時也表示法院受地方保護主義影響，面臨著跨行政區(qū)劃案件處理難、社會維穩(wěn)壓力大、自身權威性不夠等問題。

杜萬華在文中也明確提到要注意克服地方保護主義，切實避免在受理破產案件上“踢皮球”。

張欽昱同時表示，成立專門企業(yè)破產法院或是未來發(fā)展方向之一。“除了克服地方保護主義，另一方面則是節(jié)約成本，每個地區(qū)實際上沒有這么多破產案，在大區(qū)成立專門法院能實現(xiàn)集約資源，具體模式可參照知識產權法院。”

市場化手段選擇債轉股

3月24日，中國最大民營造船廠熔盛重工（現(xiàn)更名為華榮能源）發(fā)布股東特別大會投票結果，表決通過債轉股議案。

根據(jù)中國的商業(yè)銀行法，目前商業(yè)銀行不能直接對實體企業(yè)進行股權投資。有專家認為熔盛重工這單債轉股并未與現(xiàn)有法規(guī)相悖，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，這筆債轉股屬于商業(yè)銀行被動持有工商企業(yè)股權；但也有銀行界人士提出，熔盛重工的債轉股方案是“特批”的方式實現(xiàn)。此前銀監(jiān)會主席尚福林在3月16日表示，債轉股方案正在研究之中，需要經過一系列制度設計和技術準備才能推開。

王欣新告訴記者，債轉股是一種在企業(yè)重整中常見的債權清償方式，但在國內實際使用概率還是較低的，主要是債權人難以接受。

對于熔盛選擇債轉股的原因，王欣新認為，從重整企業(yè)的角度講，將債權轉為永遠不用清償?shù)墓蓹啵瑢�減輕企業(yè)債務負擔、維持企業(yè)運營有很大幫助；而且在地方政府看來，債轉股使當?shù)仄髽I(yè)免于破產，保留了大量就業(yè)與稅收，“他們當然歡迎這類做法。”

但對銀行而言，將本可獲得清償?shù)木哂休^大流動性的債權轉為了無法獲得償還的股權，則面臨著巨大風險。“如果銀行大量債權采用‘債轉股’的方式處理，難免會影響銀行的資金流動性與清償能力，還可能釀成巨大的金融系統(tǒng)性風險。”王欣新表示。

即使不考慮是否存在法律障礙問題，“銀行的債轉股只是通過以時間換空間，緩解銀行的不良資產壓力，并不具備普遍實施的條件。”王欣新補充。

業(yè)內人士則普遍認為，鑒于“債轉股”對銀行的巨大風險，試點并不會大面積鋪開。

(關鍵字：經濟 債轉股)