中國央行(PBOC)周三(2月4日)突然宣布下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這也讓市場感到有些措施不及。在券商和銀行看來，此次央行降準或將釋放超過6000億元的流動性，對市場或產生深遠的影響。

國信證券固定收益首席分析師董德志對于央行降準釋放流動性預計為：截止2014年12月底，全部存款規(guī)模大概在110萬億，普降0.5個點大概釋放資金5，500億元；對城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行額外多降低0.5個點：截止12月底，全部城市商業(yè)銀行存款規(guī)模為11.8萬億，全部農村商業(yè)銀行存款規(guī)模為8.8萬已元。按照全部口徑計算，合計1，000億元；對農業(yè)發(fā)展銀行額外降低4個百分點：農發(fā)行合計存款規(guī)模為3，800億元，釋放資金約150億元；合計釋放資金6，650億元（考慮到合規(guī)城市商業(yè)銀行和農村商業(yè)銀行，此數(shù)量為上限）。

國家信息中心經濟預測部研究員閆敏則表示，目前整個宏觀經濟壓力還是比較大的，去年宏觀經濟的增長速度為近年來較低，房地產投資逐級下行，由于產能過剩，制造業(yè)投資也難以企穩(wěn)。在經濟下行的過程中，目前生產和投資的資金面還是比較緊的，此次降準的目的使流動的資金更加充裕。

閆敏認為，降準將使更多的資金流入到經濟領域，但上次降息后很多資金流入到股市和資本市場，并非降準降息要達到的目的。目前小微企業(yè)是真正決定市場活力和發(fā)揮市場配置資源的最重要作用的經濟主體，但小微企業(yè)等到的資金支持并不是非常充裕。因此此次降準采取普降加之定向降準的方式，更加體現(xiàn)對于實體經濟的支持。

國家信息中心宏觀經濟研究室主任牛犁指出，應該說央行此舉是順應了市場對降準的預期，原本是糾結在時間結點上，到底是春節(jié)前還是兩會前。此次靴子落地也說明央行做了正確的選擇。因為從各方原因看降準是必然的，其原因包括目前物價水平較低，同時國際上諸多國家都在采取量化寬松政策，大環(huán)境下也逼迫中國必須順應這種潮流。

牛犁稱，“昨日公布的去年四季度國際收支平衡表也顯示大規(guī)模資金外流，外匯占款減少，也為減準提供了條件，更重要的是目前經濟下行壓力較大，央行通過此舉可以有效釋放可貸資金量，釋放流動性，同時對引導資金成本下行的市場預期發(fā)出明確信號。”

交通銀行資管高級研究員陳鵠飛指出，與1月12號周報預期“貨幣政策結構性放松的概率顯著增大”相一致，自1月16號以來，央行相繼實施500億再貸款、加量續(xù)作MLF、國庫定存招標、重啟7天及28天逆回購的相機操作、下調存款準備金率。基于“穩(wěn)增長、調結構、促改革”的多目標協(xié)同平衡，以及“去杠桿、寬信貸”的平衡調整壓力，預計一季度央行仍將密集啟動包括公開市場逆回購、SLO及SLF流動性借貸便利、招標利率下調、不對稱降息在內的更加及時，精準、有力、有效的政策放松調控。

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