本周鋅價市場繼續(xù)上行。美股全線飄紅與美指下滑共振，隔周倫鋅四連漲0.25%;周末美伊在霍爾木茲海峽再生事端，全球警覺，國內(nèi)終端剛需支撐，特朗普稱未達協(xié)議將繼續(xù)封鎖伊朗加劇局勢緊張憂慮，隔夜倫鋅收跌0.44%;全球鋅供應過剩近5萬噸，國內(nèi)社庫累積且消費情緒偏差，投資者增倉買入鋅以對沖空頭，倫鋅一枝獨秀漲0.67%;鋅精礦加工費仍處低位凸顯礦緊，下游按需低采，持貨商有挺價意愿限，美股全線走強且市場對和平協(xié)議存預期，倫鋅漲0.86%創(chuàng)逾三年新高;海外礦緊、柴油緊張致冶煉額外減產(chǎn)，LME庫存低位。

行業(yè)資訊：國家統(tǒng)計局公布，3月中國鉛產(chǎn)量為65.2萬噸，同比下降11.4%;中國鋅產(chǎn)量為63.7萬噸，同比增長3.6%。一季度中國鉛產(chǎn)量為181萬噸，同比下降4.1%;中國鋅產(chǎn)量為183.9萬噸，同比增長4.1%。

近日，敬業(yè)集團高品鋼事業(yè)部針對汽車支撐結(jié)構件特殊用途，成功研制并交付鍍鋁鋅熱成型結(jié)構鋼S400GD+AZ，研發(fā)過程突破傳統(tǒng)合金設計思路，通過個性化成分優(yōu)化，在保證客戶淬火后超高性能的同時顯著降低合金成本，實現(xiàn)了性能與經(jīng)濟的雙重突破。面對汽車行業(yè)對高強熱成型鋼持續(xù)增長的需求，以及輕量化與安全性能同步提升的要求，高品鋼事業(yè)部以客戶需求為導向，優(yōu)化成分設計與全流程工藝，管控熱軋、退火、焊接參數(shù)，保障性能穩(wěn)定、生產(chǎn)高效，嚴控快冷風量、入鋅鍋溫度，實現(xiàn)鋅花均勻、表面品質(zhì)優(yōu)異，經(jīng)工藝優(yōu)化后，鋁鋅基材性能穩(wěn)定在400MPa級別，晶粒度達11級以上，賦予其卓越的熱加工窗口與復雜成形能力，有效規(guī)避了冷成形開裂與回彈難題，后續(xù)模內(nèi)900℃快速淬火驅(qū)動馬氏體相變，成品實現(xiàn)1300MPa以上的超高強度與理想韌性。

截止4月22日LME鋅庫存為105850較上周庫存下調(diào)10625噸。本周鋅精礦港口存20.4萬噸，環(huán)比減少4.4萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預計下周庫存或庫存持平。

后市預測：宏觀方面，美國3月最終需求PPI環(huán)比上漲0.5%，遠低于市場預期的1.1%，整體通脹數(shù)據(jù)的全面回落，暫時緩解了市場對于美聯(lián)儲可能被迫進一步加息的擔憂，但地緣局勢不確定性仍將支撐油價高位運行，若沖突進一步升級，油價沖擊對通脹造成的壓力將持續(xù)存在，美聯(lián)儲降息窗口將被進一步推后，未來美聯(lián)儲的政策預期將高度取決于美伊談判的進展、后續(xù)能源價格上漲的持續(xù)性、通脹預期的變化等。4月國內(nèi)冶煉端排產(chǎn)環(huán)比增量，云南、四川、湖南等地區(qū)前期檢修企業(yè)復產(chǎn)，遼寧、甘肅、陜西等地區(qū)企業(yè)存檢修預期，供應環(huán)比波動不大，但新疆、寧夏、甘肅等新投產(chǎn)產(chǎn)線和產(chǎn)線提產(chǎn)預期仍存，整體供應預估以增為主。綜合來看，宏觀情緒有所反復，旺季需求成色不足，預計下周鋅價市場或區(qū)間震蕩。

(關鍵字：鋅周評 滬鋅 倫鋅)