本周鋅價(jià)市場(chǎng)震蕩回升。地緣局勢(shì)升級(jí)及倫鋅庫(kù)存下降支撐，隔周倫鋅收漲 1.07%;滬鋅社庫(kù)下降，鋅礦加工費(fèi)低位，下游逢低采買(mǎi)，旺季消費(fèi)提振，鮑威爾發(fā)言安撫市場(chǎng)稱(chēng)年內(nèi)暫無(wú)加息可能，隔夜倫鋅收漲2.43%;海外礦端供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)煉廠(chǎng)檢修，相關(guān)板塊開(kāi)工率上升，美股走強(qiáng)且美元走弱提振，隔夜倫鋅收漲1.01%;國(guó)內(nèi)鋅精礦TC維持低位，下游壓鑄、氧化鋅等開(kāi)工率持續(xù)上升、社庫(kù)小幅去化。

行業(yè)資訊：馳宏鋅鍺發(fā)布年報(bào)，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入240.59億元，同比增長(zhǎng)27.96%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.35億元，同比下降19.91%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.7元(含稅)。報(bào)告顯示，截止本報(bào)告披露日，公司鉛鋅精礦金屬產(chǎn)能42萬(wàn)噸/年;鉛鋅精煉產(chǎn)品產(chǎn)能62.5萬(wàn)噸/年。

金徽股份公告稱(chēng)，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.24億元，同比增長(zhǎng)12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.42億元，同比增長(zhǎng)15.29%。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為有色金屬的采選及貿(mào)易，已形成178萬(wàn)噸/年的礦石采選能力。

截止3月30日LME鋅庫(kù)存為115275較上周庫(kù)存調(diào)1900噸。本周鋅精礦港口存30.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.9萬(wàn)噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下周庫(kù)存或庫(kù)存持平。

后市預(yù)測(cè)：宏觀(guān)方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員的最新講話(huà)釋放重磅信號(hào)，其中美聯(lián)儲(chǔ)副主席米歇爾·鮑曼表示，她對(duì)就業(yè)市場(chǎng)感到擔(dān)憂(yōu)，仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息三次。同日美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒也表示，若就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟跡象，他將在今年晚些時(shí)候重新支持降息;地緣政治方面，特朗普聲稱(chēng)"對(duì)話(huà)取得進(jìn)展",但伊朗否認(rèn)與美國(guó)就結(jié)束沖突進(jìn)行談判，否定了此前特朗普釋放的可能緩和的信號(hào)，伊朗局勢(shì)持續(xù)影響海外能源價(jià)格走勢(shì)，仍需密切關(guān)注。綜合來(lái)看，短期鋅價(jià)依舊錨定宏觀(guān)，美伊局勢(shì)仍具較大不確定性，需求端支撐反彈力度不強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周鋅價(jià)市場(chǎng)或區(qū)間震蕩。

(關(guān)鍵字：鋅周評(píng) 滬鋅 倫鋅)