本周鋅價市場大幅拉漲。錫鎳領(lǐng)漲帶動有色市場，隔周倫鋅隨板塊收漲 1.11%;期市氛圍回暖、周邊品種普漲提振鋅價，且滬鋅社庫小幅去化提供支撐，美指重心下移利好風(fēng)險資產(chǎn)，隔夜倫鋅收漲 2.51%;國內(nèi)消費端采購謹慎，但倫鋅大漲帶動滬鋅反彈，且國內(nèi)庫存重新去化，油價走強與美指走弱共推，隔夜倫鋅續(xù)漲 0.22%;國內(nèi)鋅市供需雙弱態(tài)勢延續(xù)，鋅精礦現(xiàn)貨加工費維持低位為鋅價提供支撐，油價走強且美聯(lián)儲決議符合預(yù)期，隔夜倫鋅收漲 0.51%;上期所調(diào)整規(guī)則使鋅價承壓，但鋅精礦加工費低致冶煉利潤低、產(chǎn)出受限。

行業(yè)資訊：宏達股份公告稱，預(yù)計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7000萬元到-8200萬元，與上年同期相比將出現(xiàn)虧損。業(yè)績變動原因：鋅冶煉受價格下跌、成本上升影響大幅虧損;天然氣化工因合成氨價格下滑導(dǎo)致虧損;磷化工受農(nóng)產(chǎn)品價格低迷、原料漲價等影響利潤下滑。

本發(fā)明涉及鋅空充電寶技術(shù)領(lǐng)域，具體公開了一種一體化軟包鋅空電池串聯(lián)結(jié)構(gòu)、方法及鋅空電池充電寶，包括第一電芯、第二電芯，第一電芯包括第一正極、第一隔膜、第一負極集流體及鋅膏，第二電芯包括第二正極、第二隔膜、第二負極集流體及鋅膏，第二正極包括依次疊放復(fù)合設(shè)置的第三透氣膜、第二正極集流體、第四透氣膜、第二催化膜;本發(fā)明的一種一體化軟包鋅空電池串聯(lián)結(jié)構(gòu)、方法及鋅空電池充電寶，通過第二正極集流體與第一電芯負極集流體一體化設(shè)計，省去連接片采購、裝配及集流體異形裁切等關(guān)鍵工序，大幅縮短生產(chǎn)周期，適配大規(guī)模自動化生產(chǎn)流程。

截止1月26日LME鋅庫存為111325較上周庫存上調(diào)6275噸。本周鋅精礦港口存28.6萬噸，環(huán)比增加3.7萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預(yù)計下周庫存或庫存持平。

后市預(yù)測：宏觀方面，目前美聯(lián)儲內(nèi)部對于2026年降息幅度、節(jié)奏的分歧仍在加大：一方面，以鮑威爾為代表的成員偏“鷹派”，堅持維護美聯(lián)儲的獨立性，強調(diào)在關(guān)注2%通脹目標的同時，兼顧就業(yè)情況;另一方面，以米蘭為代表的成員偏“鴿派”，積極響應(yīng)特朗普有關(guān)大規(guī)模降息的號召，支持美聯(lián)儲盡快實施大規(guī)模降息來刺激經(jīng)濟，關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)指引;國內(nèi)市場迎來積極政策支撐，“十五五” 開局之年的各項政策落地發(fā)力，明確的基建投資規(guī)劃提振工業(yè)金屬需求預(yù)期，疊加央行釋放流動性寬松信號、市場資金面保持充裕，為有色金屬市場帶來強勁發(fā)展動能。雖鋅精礦端仍存偏緊態(tài)勢，但高鋅價疊加副產(chǎn)品盈利支撐下，煉廠復(fù)產(chǎn)意愿提升，邊際供應(yīng)有所增加，鋅錠進口窗口關(guān)閉令實際進口量持續(xù)受限。目前1月行業(yè)以復(fù)產(chǎn)為主線，中旬部分冶煉廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)。預(yù)計下周鋅價市場或區(qū)間震蕩。

(關(guān)鍵字：鋅周評 滬鋅 倫鋅)