鐵礦石定價體系主要包括長協(xié)定價和現(xiàn)貨定價體系。長協(xié)定價體系曾經(jīng)是世界最重要的鐵礦石定價體系，其核心是鐵礦石供需雙方通過長期合同鎖定供貨數(shù)量或采購數(shù)量，期限一般在5-10年，甚至20-30年，但其價格并不固定。從上世紀80年代以來，長協(xié)定價體系經(jīng)歷了年度談判-季度指數(shù)-現(xiàn)貨化的演變過程，其定價基準也由最初的離岸價(FOB)，轉(zhuǎn)為現(xiàn)今流行的到岸價(CFR)。

長協(xié)定價機制。1950年前全球鐵礦石交易以現(xiàn)貨交易為主；20世紀60年代，日本成為澳大利亞鐵礦石的主要購買方，雙方開始簽訂短期合同，并在60年代后期逐步發(fā)展為長期合同，鐵礦石量和價都鎖定10-20年；20世紀70年代，歐美借鑒日本經(jīng)驗大量進口鐵礦石和簽訂長期合約。

鐵礦石長協(xié)定價機制決定年度鐵礦石價格的談判開始于1980年(1981財年)，并平穩(wěn)運行近30年。其框架是：根據(jù)慣例每年由世界主要鐵礦石供應(yīng)商與其主要客戶進行談判，決定下一財政年度鐵礦石價格，價格一經(jīng)確定，雙方則依照談定的價格在一年內(nèi)執(zhí)行。鐵礦石需求方中的任意一方與鐵礦石供應(yīng)方中的任意一方達成一致價格后談判結(jié)束，國際鐵礦石供需雙方均接受此價格，這一談判模式即“首發(fā)-跟風(fēng)”模式，計價基準為離岸價，同一品質(zhì)的鐵礦石各地漲幅一致，即“離岸價、同漲幅”。

在長協(xié)年度定價機制下，供方可長期均衡占領(lǐng)市場，需方則獲得穩(wěn)定供貨渠道。在鐵礦石供需平穩(wěn)的背景下，該體制較好地維護了談判雙方利益。20世紀90年代以來，伴隨著中國等發(fā)展中國家鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，鐵礦石全球供需格局變化劇烈，礦石產(chǎn)量增長無法滿足鋼鐵產(chǎn)能的迅速擴張，原材料嚴重緊缺，現(xiàn)貨價遠高于長協(xié)價，成為長協(xié)年度定價機制解體的導(dǎo)火索。

出于對長協(xié)年度定價機制不滿，三大礦商各自謀求對自身有利的定價方式。2008年在Vale談定首發(fā)價后，RIO單獨爭取到了更大的漲幅，“同漲幅”規(guī)則被打破。2009年在日韓鋼廠與三大礦商確認了“首發(fā)價”后，中國與三大礦商之外的FMG達成了價格略低的協(xié)議，“首發(fā)-跟風(fēng)”規(guī)則被打破，鐵礦石長協(xié)年度談判就此破裂。

2010年3月，Vale率先將原有年度基準定價改變?yōu)榧径榷▋r，之后RIO和BHP與多數(shù)亞洲客戶以到岸價為基礎(chǔ)達成協(xié)議，至此鐵礦石年度定價機制瓦解，取而代之的是季度定價機制。在季度定價僅僅運行兩個季度之后，BHP開始推行月度定價。2011年6月23日，RIO方面也表示放棄季度定價，將轉(zhuǎn)向更為靈活的鐵礦石定價策略，包括按季度、月度甚至每天進行定價。長協(xié)定價體系目前雖然協(xié)議時間依然較長，但其定價機制逐步貼近現(xiàn)貨。

現(xiàn)貨定價機制。由于長協(xié)談判中以三大礦商的產(chǎn)品作為標準，而鐵礦石種類較多，其他鐵礦石廠商在貿(mào)易定價時，往往參照三大礦商的價格，并進行一定的調(diào)整，形成如下機制：

1.基準價格：以往，價格每年由三大礦商及主要鋼鐵客戶談判確定。亞洲通常以Hamersley塊礦及粉礦、河北精礦、ValeCarajas粉礦及MBR球團礦為基準礦石；歐洲則以Kumba塊礦、Itabira(SSF)粉礦及ValeCarajas粉礦為基準礦石。

2.凈回值：三大礦商以外的鐵礦石生產(chǎn)商定價能力較低，其產(chǎn)品定價通常參照三大礦商典型品種的“基準價格”，根據(jù)“利用價值”差異及運費進行調(diào)整而厘定。此計算方法也稱為倒算凈價格。

3.利用價值：指產(chǎn)品定價時，基于某種產(chǎn)品與相關(guān)基準產(chǎn)品的化學(xué)成分差異而調(diào)整價格。

(關(guān)鍵字：世界 鐵礦石 貿(mào)易 定價 體系)