由大連商品交易所與馬來(lái)西亞衍生產(chǎn)品交易所舉辦的第十屆國(guó)際油脂油料大會(huì)于11月12日在廣州舉行。歌德瑞國(guó)際貿(mào)易投資有限公司董事 多阮伯﹒米斯特里表示棕櫚油對(duì)其他的油脂來(lái)說(shuō)太貴，市場(chǎng)份額也在減少，大豆油的市場(chǎng)份額在增加，如果棕櫚油的期貨價(jià)格上升，超過(guò)2500林吉特，那么布倫特的原有必須超過(guò)60美元一桶。   　　

以下是歌德瑞國(guó)際貿(mào)易投資有限公司董事 多阮伯﹒米斯特里的演講實(shí)錄：

米斯特里：女士們、先生們，大家下午好！我很高興能夠來(lái)到第十屆國(guó)際油脂油料大會(huì)，非常感謝大連商品交易所以及馬來(lái)西亞商品交易所，我非常榮幸，在每一屆大會(huì)上面都有出席，我借此機(jī)會(huì)恭喜大連商品交易所，恭喜你們?nèi)〉媚敲闯晒Φ拇髸?huì)，而且大商所在棕櫚油、豆油方面的流動(dòng)性最高，恭喜你們。   　　

現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)到了一個(gè)新的階段，我們也可以看到股市開始有所回調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)可能下個(gè)月會(huì)升息，東南亞地區(qū)進(jìn)入到新的發(fā)展階段，我們也要考慮一下，對(duì)于我們植物油來(lái)說(shuō)，就是眼下厄爾尼諾的現(xiàn)象，還有一個(gè)比較重要的因素是中國(guó)現(xiàn)在也是大量的進(jìn)口大豆，第三個(gè)因素是印度植物油進(jìn)口超歷史記錄，第五個(gè)因素是印尼棕櫚油的生物采用的用量有調(diào)整。還有馬來(lái)西亞的匯率、印尼盧比的下滑、阿根廷匯率的下滑。另外在阿根廷馬上要進(jìn)行總統(tǒng)的大選，我們看一下最近的價(jià)格在下降。   　　

我們可以看到馬幣的匯率上升到4.4，棕櫚油從不足的1900馬幣，一直上升到2400馬幣，另外我們可以看到印度進(jìn)口量在不斷的增加，印度不斷的在增加植物油進(jìn)口。我們?cè)倏匆幌旅糠N植物油的發(fā)展趨勢(shì)，首先我們看一下棕櫚油的走勢(shì)，大家可以還記得在9月30號(hào)印尼的產(chǎn)量是210萬(wàn)噸，總體來(lái)說(shuō)全球的棕櫚油在2015年比前一年總的產(chǎn)量增加250萬(wàn)噸，目前我覺(jué)得會(huì)保持這樣的預(yù)測(cè)，對(duì)于所有的交易商來(lái)說(shuō)最大的問(wèn)題，就是當(dāng)前的厄爾尼諾現(xiàn)象對(duì)明年會(huì)產(chǎn)生什么影響。

之前我預(yù)測(cè)2016年棕櫚油的產(chǎn)量增長(zhǎng)250萬(wàn)噸，但是我們要考慮天氣的干燥，而且霧霾的影響，我覺(jué)得棕櫚油在2016年增量下調(diào)，有一些分析師認(rèn)為2016年全球棕櫚油增長(zhǎng)會(huì)變?yōu)樨?fù)數(shù)，但是我不覺(jué)得這種事情會(huì)發(fā)生。因?yàn)槲覀兛梢钥吹浆F(xiàn)在印尼的種植上升，所以我覺(jué)得2016年的棕櫚油會(huì)增加，厄爾尼諾現(xiàn)象還會(huì)再出現(xiàn)，如果干旱還是出現(xiàn)在馬來(lái)西亞或者印尼，這個(gè)會(huì)造成不利的影響。如果明年的厄爾尼諾，還是會(huì)產(chǎn)生不好的影響。如果這樣的話，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格來(lái)說(shuō)，是一個(gè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。如果沒(méi)有厄爾尼諾，中國(guó)的發(fā)展又不一樣。我們可以看到這些技術(shù)也在改進(jìn)，這些地區(qū)在過(guò)去的十年一直種植棕櫚樹，這些還是比較年輕的。這些新種的棕櫚樹恢復(fù)會(huì)更快，我們想知道這些新種的或者年輕的棕櫚樹在沙漠能夠有多大的產(chǎn)量。   　　

我們?cè)倏匆幌掠∧�，他們一些生物柴油或者生物燃油的政策，印尼的�?guó)家天然石油公司，他們已經(jīng)分六個(gè)月下達(dá)了180萬(wàn)噸的訂單，如果把這個(gè)訂單實(shí)現(xiàn)的話，而且如果都是調(diào)和了所有這些柴油，我們相信印尼的生物柴油會(huì)導(dǎo)致棕櫚油的影響。我們可以看到之前無(wú)論是印尼這個(gè)國(guó)家石油天然氣公司還是其他的公司，并沒(méi)有這方面的大的數(shù)量真正的交貨，所以我們也是靜觀其變。所以我們的判斷還是保留態(tài)度，就像我剛才講到的，如果我們的生物柴油政策真正的落實(shí)，還是取決于汽油的價(jià)格，或者是取決于東南亞礦物油的價(jià)格，如果汽油價(jià)格還是比較低的話，比如像現(xiàn)在還是450美元的低位價(jià)格，而本地的毛棕櫚油，比如印尼本地毛棕櫚油的價(jià)格，這個(gè)補(bǔ)貼就很大，這樣的話會(huì)導(dǎo)致我們棕櫚油的生物柴油消費(fèi)量下降。這個(gè)是不含價(jià)的550的棕櫚油的價(jià)格，所以我們?cè)谶@種情況下，這個(gè)價(jià)格要高出100美元的差價(jià)。我們覺(jué)得這樣的一種補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)如此重，很有可能導(dǎo)致一些棕櫚油的生物燃油數(shù)量下降。所以在這樣的情況下，我們相信市場(chǎng)也會(huì)做自我的矯正。   　　

本地的毛棕櫚油，印尼的價(jià)格是600美元，有50美元的關(guān)稅，那這樣最終的出口價(jià)可能要630，現(xiàn)在的價(jià)格大概是590到600美元每噸，所以意味著棕櫚油的價(jià)格要繼續(xù)再漲的空間沒(méi)有了。印尼是根據(jù)預(yù)測(cè)每年還是可以消耗30萬(wàn)噸，我們只有在一個(gè)前提下，棕櫚油的價(jià)格還有上漲的空間，就是如果汽油價(jià)格或者礦物油的價(jià)格上升的話，我們棕櫚油的價(jià)格有上升的空間，否則對(duì)我們來(lái)說(shuō)壓力是很大的。我們看一下FOB的價(jià)格還有阿根廷的價(jià)格，還有五六月份的時(shí)候，這個(gè)大豆油出口價(jià)的已經(jīng)開始下降，大概也是590左右。所以在這種情況下，對(duì)棕櫚油來(lái)說(shuō)，特別是像印度這樣的國(guó)家，它的價(jià)格敏感度很高，所以棕櫚油的上漲空間還是值得懷疑的。   　　

我們現(xiàn)在看一下大豆油，剛才也是講到南美出現(xiàn)厄爾尼諾的現(xiàn)象，我們今年在南美的話，還包括2016年收成不錯(cuò)，對(duì)于豆油來(lái)說(shuō)，我們可能主要是考慮在月底的時(shí)候，阿根廷的大選，還有我們可以看到阿根廷的出口稅可能會(huì)下調(diào)。我們現(xiàn)在預(yù)見出口稅會(huì)下降，而且阿根廷的匯率會(huì)貶值。我們看到大豆油現(xiàn)在的市場(chǎng)份額會(huì)不斷的擴(kuò)大，所以我們對(duì)阿根廷的變化不需要等到明年三月份，在這個(gè)月的月底大選之后就可以知道情況。我們可以看到現(xiàn)在很多葵花油也替代了豆油。豆油在印度市場(chǎng)不斷的取代棕櫚油的份額，所以從供需的角度來(lái)說(shuō)。豆油方面明年是必須成為一種應(yīng)當(dāng)擁有的產(chǎn)品，因?yàn)樗�的增長(zhǎng)是非常樂(lè)觀的。菜籽油今年的產(chǎn)量下降了500萬(wàn)噸，除了在印度，還有包括歐洲、加拿大還有一些菜籽油的增加。   　　

另外，我們可以看到印度對(duì)于菜籽油來(lái)說(shuō)，是比較喜歡的，因?yàn)樗麄兊睦麧?rùn)是增加的，所以我們也看到印度冬季的收成會(huì)高于預(yù)期。而且我們實(shí)際的產(chǎn)量還是比預(yù)期更高的，我們也可以看到印度在2016年菜籽油的產(chǎn)量比今年增加一百萬(wàn)噸。當(dāng)然我們也要看中國(guó)的政策，要看中國(guó)國(guó)儲(chǔ)，因?yàn)橹袊?guó)的國(guó)儲(chǔ)會(huì)達(dá)到600萬(wàn)噸，所以我們現(xiàn)在也是在起跑。   　　

烏克蘭、俄羅斯可以繼續(xù)的產(chǎn)油，我們也是期待中國(guó)的政策，而且對(duì)其他油品來(lái)說(shuō)，中國(guó)還會(huì)進(jìn)口50萬(wàn)噸的葵花籽油，這個(gè)大概是2015和2016年的時(shí)候，而且不管怎樣，我可以看到2015年的葵花籽油高于最先的預(yù)測(cè)，但是明年的葵花子油的產(chǎn)量并不樂(lè)觀，所以預(yù)計(jì)印度或者中國(guó)進(jìn)口的葵花籽油在明年的五六月份的時(shí)候會(huì)進(jìn)一步的下降，因?yàn)槊髂昕�花籽油的價(jià)格比豆油高出200美元，因?yàn)閮r(jià)差太高了，另外對(duì)月桂油來(lái)說(shuō)會(huì)下降，對(duì)行業(yè)使用的這些葵花子油還有其他的一些都有下滑。   　　

我們?cè)倏匆幌掠《�，印度總體植物油的份額是最大的，我們仔細(xì)看一下這個(gè)數(shù)字，這個(gè)是2011年到2016年的，印度的總的進(jìn)口量可以看到從原來(lái)一千萬(wàn)噸上升到一千五百萬(wàn)噸，我們看一下棕櫚油的增長(zhǎng)情況。棕櫚油是760萬(wàn)上升到960萬(wàn)，上升了25%�？匆幌麓蠖褂偷那闆r，從100萬(wàn)噸上升到400萬(wàn)噸，在短短的五年增長(zhǎng)了那么多，印度大豆油上升了370%，這對(duì)棕櫚油來(lái)說(shuō)是一個(gè)問(wèn)題。可以看到棕櫚油的市場(chǎng)份額在減少，過(guò)去五年棕櫚油獲得市場(chǎng)份額，但是今年棕櫚油和其他的油脂來(lái)說(shuō)太貴了，市場(chǎng)份額也在減少。大豆油的市場(chǎng)份額增加了，我們的棕櫚油貿(mào)易商也忘記這個(gè)，哪怕每次大會(huì)我強(qiáng)調(diào)，所以棕櫚油的貿(mào)易商你們要記住，你們的價(jià)格上升，但是其他油的價(jià)格都沒(méi)有上升，他們必須要記住這一點(diǎn)。其他油料作物的競(jìng)爭(zhēng)，2016年我是棕櫚油的好朋友，我必須要說(shuō)，我希望擁有這個(gè)油也是大豆油，接下來(lái)我說(shuō)一下中國(guó)繼續(xù)讓全球驚訝，它的大豆進(jìn)口繼續(xù)增加，我估計(jì)是在2015年、2016年中國(guó)整個(gè)進(jìn)口會(huì)達(dá)到一個(gè)記錄，就是大豆的進(jìn)口將達(dá)到8400萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他的政策，中國(guó)的壓榨認(rèn)為是非常好的價(jià)格，他們會(huì)大量的進(jìn)口大豆，也會(huì)最大化他們的壓榨。一會(huì)我也想聽一下中國(guó)壓榨商對(duì)我觀點(diǎn)的回應(yīng)。   　　他們植物油的消耗是比較低的，棕櫚油在中國(guó)的市場(chǎng)份額中減少了，它的空缺由大豆油和葵花籽油替代了，還有一個(gè)現(xiàn)象，中國(guó)有600萬(wàn)噸的儲(chǔ)備，這些儲(chǔ)備是菜籽油的儲(chǔ)備，目前中國(guó)在釋放這樣的儲(chǔ)備，我給中國(guó)這樣的建議，像這樣舊的庫(kù)存要大量的放出，但是對(duì)于菜籽油或者是菜籽的進(jìn)口要限制。今年全球菜籽的生產(chǎn)降低了，因此對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)，他可以降低過(guò)去菜籽油的庫(kù)存，這是非常好的機(jī)會(huì)。   　　

總體來(lái)說(shuō)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，我仍然樂(lè)觀。我認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)非常強(qiáng)大的崛起，充滿了活力，并且多姿多彩。因?yàn)槟壳爸袊?guó)在經(jīng)歷一個(gè)全新的改革，當(dāng)然這樣的重組會(huì)帶來(lái)痛苦，中國(guó)政府采取了正確的措施，重新調(diào)整經(jīng)濟(jì)，更關(guān)注國(guó)內(nèi)的消費(fèi)，又更加可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，提升人民的生活水準(zhǔn)，來(lái)保護(hù)好環(huán)境。讓我們看一下整體的全球需求，首先是能源的需求，美國(guó)的環(huán)保局在10月底有一個(gè)關(guān)于生物柴油的強(qiáng)制令，印度尼西亞有相同的動(dòng)作，我認(rèn)為印度尼西亞應(yīng)當(dāng)有一個(gè)非常好的動(dòng)作，根據(jù)最近幾年有這樣的估計(jì)，全球能源的需求在2015、2016的消耗會(huì)增長(zhǎng)150萬(wàn)噸，在巴黎十月份的大會(huì)中會(huì)宣讀我一篇關(guān)于植物油在能源上的應(yīng)用論文，關(guān)于植物油的需求怎樣，像這樣的需求去年上升了350萬(wàn)噸，我們認(rèn)為整個(gè)生物柴油燃料的需求在收縮，這是去年的，收縮了150萬(wàn)噸，今年會(huì)再上升150萬(wàn)噸，整體來(lái)說(shuō)需求會(huì)增加1.5噸，看一下這各累積的供應(yīng)，我認(rèn)為大豆油會(huì)增長(zhǎng)350萬(wàn)噸，菜籽油會(huì)減少300萬(wàn)噸，我們看一下總需求是增加500萬(wàn)噸，這個(gè)是考慮了所有的因素。這是三年以來(lái)第一次增量的需求超過(guò)增量的供應(yīng)，我期待著會(huì)有一個(gè)緩慢的價(jià)格恢復(fù)，從12月就開始，讓全球植物油的價(jià)格上升。   　　

現(xiàn)在是價(jià)格的展望，我有這樣的假設(shè)，布倫特的原油價(jià)格的范圍將是45和60美元一桶，我說(shuō)過(guò)棕櫚油對(duì)整個(gè)恢復(fù)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，我們看一下后兩個(gè)月棕櫚油的生產(chǎn)會(huì)下降，所以棕櫚油會(huì)有價(jià)格的攀升或者恢復(fù)，另外我們期待在12月份美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)升息，整個(gè)利率上升的時(shí)候情況會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。   　　

價(jià)格展望之前，我要強(qiáng)調(diào)持續(xù)性這個(gè)話題，西方非政府組織追趕著棕櫚油的公司，希望對(duì)棕櫚油的組織進(jìn)行制裁，但是我們要看一下，其他一些西方的公司，他們欺騙了世界、破壞了環(huán)境，像這些非政府組織，對(duì)社會(huì)汽車制造商，會(huì)要求他們賣出他們的股權(quán)嗎？如果西方的汽車公司是保持安靜的，我們希望他們要做出一些行動(dòng)，我有這樣的期望，我認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)觸底，1900是底部，我們林吉特外匯的比值是4.5，但是我認(rèn)為2500不是長(zhǎng)期可持續(xù)的價(jià)格，除非我們石油的價(jià)格上升，我的預(yù)計(jì)中考慮到厄爾尼諾的影響，如果棕櫚油的期貨價(jià)格上升，超過(guò)2500林吉特，那么布倫特的原有必須超過(guò)60美元一桶。   　　

我認(rèn)為大豆油期貨將在27-29美分之間，如果美國(guó)的環(huán)保局有非常強(qiáng)制的強(qiáng)制令，在10月份的時(shí)候有這樣的宣告，美國(guó)的情況會(huì)更加的緊張起來(lái)，特別是過(guò)去那些參會(huì)者的優(yōu)惠，現(xiàn)在會(huì)轉(zhuǎn)到購(gòu)買者的優(yōu)惠，就是產(chǎn)生這樣的變化。還有我們可以看到整個(gè)豆油價(jià)格會(huì)上升700美元，大豆會(huì)高于9美元一蒲式耳，還有菜籽油會(huì)在邊際進(jìn)行波動(dòng)。像葵花籽油對(duì)大豆的議價(jià)是貼水太高，像菜籽油仍然有貼水，對(duì)葵花籽油來(lái)說(shuō)也有貼水，是我們認(rèn)為整個(gè)棕櫚仁油價(jià)格是300-700美元之間，像椰子油的價(jià)格我認(rèn)為太高，慢慢的會(huì)降低，對(duì)棕櫚仁油貼水是200美元左右。   　　

整個(gè)價(jià)格已經(jīng)觸底反彈，整個(gè)行業(yè)在全球更多情況下應(yīng)該是非常好的，整個(gè)需求非常的活躍，我們應(yīng)當(dāng)展望更好的時(shí)光，2016年價(jià)格會(huì)受到礦物油價(jià)格的影響，也就是原油的影響。我們可以看到價(jià)格會(huì)更堅(jiān)挺，在2017年以后價(jià)格會(huì)更堅(jiān)挺，我要恭喜大連的商品交易所、恭喜馬來(lái)西亞的交易所，我要感謝你們舉辦了大會(huì)，感謝你們！
 

(關(guān)鍵字：豆油 棕櫚油)