供應(yīng)端：東南亞2月至4月正進(jìn)入天然橡膠的低產(chǎn)季節(jié)，泰國東北部和越南產(chǎn)區(qū)進(jìn)入停割狀態(tài)，泰國南部產(chǎn)區(qū)臨近停割，國外原料呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，原料供應(yīng)偏緊下進(jìn)口膠成本支撐偏強(qiáng)。同時(shí)關(guān)注國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)橡膠樹葉生長情況以及氣候變化對(duì)開割的影響。需求端：節(jié)后全鋼胎和半鋼胎出貨均較為順暢，外貿(mào)出口訂單尚可，下游輪胎廠裝置運(yùn)行恢復(fù)，產(chǎn)能持續(xù)提升，元宵節(jié)后或恢復(fù)到正常水平，半鋼胎庫存水平偏低，天膠補(bǔ)貨需求走強(qiáng)。成本端：近期濃乳價(jià)格的回升和濃乳工廠庫存偏低推動(dòng)原料價(jià)格繼續(xù)上漲，成本驅(qū)動(dòng)下現(xiàn)貨表現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行。截止至2024年2月20日，三元乙丙橡膠生產(chǎn)成本在14357.75元/噸，處于本年度內(nèi)高點(diǎn)。三元乙丙橡膠成本的增加，生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)壓力加大，支撐價(jià)格仍高位堅(jiān)挺。庫存端;因需求尚未完全恢復(fù)，中國天然橡膠社會(huì)庫存節(jié)后累庫，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成一定壓力。隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及上游成本支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)供需預(yù)期有所改善，支撐膠價(jià)偏強(qiáng)震蕩。

(關(guān)鍵字：天膠 下跌 陰霾)