2月28日，聚丙烯期貨在大商所順利掛牌上市，一周來(lái)，聚丙烯期貨交易保持活躍，運(yùn)行穩(wěn)健，法人戶參與積極，市場(chǎng)整體運(yùn)行情況良好。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市首周，在共計(jì)5個(gè)交易日里，聚丙烯各合約共成交493570手（雙邊，下同），成交額258.18億元，3月6日收盤(pán)總持倉(cāng)量為63544手。日均成交量98714手，日均成交金額51.63億元。一周以來(lái)，聚丙烯期貨呈現(xiàn)盤(pán)整下跌格局，3月6日，PP1405合約收盤(pán)結(jié)算為10630元/噸，PP1409合約收盤(pán)結(jié)算價(jià)為10392元/噸。

一周來(lái)，聚丙烯期貨法人客戶參與積極，法人客戶數(shù)量及其交易量和持倉(cāng)量占比穩(wěn)步上升。在3月6日的交易日中，法人客戶參與數(shù)量和成交量占品種總量的3.65%和11.62%；截至3月6日收盤(pán)，法人客戶持倉(cāng)客戶數(shù)和持倉(cāng)量占品種總量的6.21%和34.48%。從參與企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分布情況來(lái)看，生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)均有參與，其中貿(mào)易類企業(yè)參與更為積極。

法人戶積極參與的背后是行業(yè)企業(yè)對(duì)這一品種的廣為關(guān)注與期待。就在2月28日上市當(dāng)天，中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)向大商所發(fā)來(lái)賀信、祝賀聚丙烯期貨合約掛牌交易。賀信表示，聚丙烯期貨合約掛牌交易是繼LLDPE和PVC期貨上市之后，塑料產(chǎn)業(yè)的又一大盛事。聚丙烯是五大合成樹(shù)脂之一，具有市場(chǎng)規(guī)模大、進(jìn)口依賴度高、價(jià)格波動(dòng)劇烈等特點(diǎn)，及時(shí)推出聚丙烯期貨交易，對(duì)于進(jìn)一步完善塑料期貨品種結(jié)構(gòu)，完善合成樹(shù)脂套保產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)聚丙烯產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革意義重大。中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)希望大商所充分借鑒LLDPE和PVC期貨平穩(wěn)運(yùn)行的成功經(jīng)驗(yàn)，維護(hù)好聚丙烯期貨，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，為我國(guó)塑料產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出新的貢獻(xiàn)。

“聚丙烯期貨的上市可謂恰逢其時(shí)。”國(guó)泰君安聚丙烯期貨分析師張弛表示，聚丙烯期貨上市一周以來(lái)成交逐步活躍，一是因?yàn)榍》杲�期現(xiàn)貨市場(chǎng)石化廠家調(diào)低價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格下跌，貿(mào)易商套保需求進(jìn)一步增強(qiáng)。二是近遠(yuǎn)月之間的套利、與LLDPE之間的品種套利也成為市場(chǎng)風(fēng)靡的投資策略。目前聚丙烯期貨呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，近月合約上因離交割不遠(yuǎn)，但有較大貼水，石化廠家隨時(shí)可能出現(xiàn)檢修限產(chǎn)情況，導(dǎo)致跌幅有限，而遠(yuǎn)月上主要受到新增產(chǎn)能投放的影響，而且預(yù)期投放的新增產(chǎn)能中有較多價(jià)格低廉的煤化工產(chǎn)品，造成市場(chǎng)遠(yuǎn)期價(jià)格較弱。因此買近月賣遠(yuǎn)月的套利模式成為重要操作策略。他認(rèn)為，隨著聚丙烯市場(chǎng)去庫(kù)存化節(jié)奏的推進(jìn)，聚丙烯價(jià)格的波動(dòng)將進(jìn)一步吸引現(xiàn)貨企業(yè)參與到聚丙烯期貨中來(lái)，使這一品種的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能進(jìn)一步體現(xiàn)。

(關(guān)鍵字：期貨 聚丙烯)