TA主力1901合約本周繼續(xù)回落6750運(yùn)行，持倉99萬手，操作上建議暫時觀望。目前是需求淡季，下游利潤出現(xiàn)回吐。雖然酯原料在成本、需求及外力的多重驅(qū)動下價格強(qiáng)勢上漲，PX-PTA產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系的持續(xù)性改善以及疊加人民幣貶值的因素，推動PX-PTA價格更是漲至2014年以來的新高，但下游已經(jīng)出現(xiàn)利潤回吐。目前PTA結(jié)構(gòu)在成本、需求雙預(yù)期支撐，自身供需及市場結(jié)構(gòu)良性的情況下維持了較大的價差。PTA大裝置基本上在上半年檢修完畢，后市暫無新增產(chǎn)能投產(chǎn)，而庫存始終處于低位，下游聚酯又滿負(fù)荷開工。遠(yuǎn)端看，從PX成本和PTA本身供應(yīng)預(yù)計(jì)來看，整個社會庫存量不高，而供應(yīng)增加產(chǎn)生的影響預(yù)計(jì)主要會在1901合約上，建議1901合約暫時觀望。

(關(guān)鍵字：PTA 暫時觀望)