上半年國產(chǎn)石油焦供應(yīng)持續(xù)處于高位水平，進(jìn)口石油焦市場出貨放緩，港口現(xiàn)貨庫存高位且去庫周期較長，部分進(jìn)口貨源價(jià)格倒掛嚴(yán)重，貿(mào)易商入市積極性下滑。二季度開始貿(mào)易商外盤簽單量減少，石油焦進(jìn)口逐步降量。

1.石油焦市場供需雙增，供需差同比下滑9.64%

2024年上半年石油焦供大于求情況依舊明顯，期初庫存同比增幅達(dá)到84.21%，國產(chǎn)石油焦供應(yīng)同比增加4.47%。進(jìn)口貿(mào)易商在低迷行情下外盤簽單謹(jǐn)慎，石油焦上半年進(jìn)口量741.22萬噸，同比減少83.47%。下游鋁用炭素市場剛需支撐依舊存在，負(fù)極材料開工尚可利好原輔料市場交投，石油焦消費(fèi)量同比增加。整體來看石油焦供需失衡貫穿上半年，但整體供需差同比下滑9.64%。

2. 以史觀今，三季度石油焦進(jìn)口繼續(xù)降量

二季度石油焦進(jìn)口量多處于全年高位水平，恰好彌補(bǔ)國產(chǎn)煉廠檢修導(dǎo)致的供應(yīng)缺口。2024年二季度石油焦進(jìn)口量達(dá)到407.72萬噸，同比小幅下滑14.08%。

3月份開始國產(chǎn)煉廠集中檢修期，貿(mào)易商對此關(guān)注度較高，且二季度來看需求端市場陸續(xù)開工提升，原料采購熱情高漲，利好石油焦市場交投。但今年來看供應(yīng)市場仍以去庫走量為主，下游原料采購多剛需補(bǔ)庫，對石油焦出貨支撐有限。

從歷史進(jìn)口情況來看，三季度石油焦進(jìn)口量環(huán)比二季度均呈現(xiàn)不同程度跌幅。目前國內(nèi)政策頻出，貿(mào)易商對高硫石油焦進(jìn)口仍有不確定心理，外盤簽單積極性減弱。加之三季度新材料市場簽單量減少，開工下滑已成定勢;傳統(tǒng)炭素市場利潤空間持續(xù)壓縮，企業(yè)開工積極性一般，原料采購心態(tài)謹(jǐn)慎，對石油焦市場暫無明顯利好拉動。預(yù)計(jì)三季度石油焦進(jìn)口量或下滑至300萬噸左右，高硫貨源進(jìn)口量降幅或達(dá)到20-30%。

3.進(jìn)口依存度下滑，石油焦單月供應(yīng)均同比減少

2024年上半年國內(nèi)石油焦共計(jì)進(jìn)口741.22萬噸，同比減少227.32萬噸或36.5%。上半年來看石油焦進(jìn)口依存度均值為32.28%，同比下滑7.22個(gè)百分點(diǎn)。

上半年來看石油焦單月進(jìn)口量同比下滑9-40%，一季度國產(chǎn)石油焦供應(yīng)充裕，且港口現(xiàn)貨石油焦積極走量，進(jìn)口石油焦雖然持續(xù)到達(dá)國內(nèi)市場，但實(shí)際下游需求采購支撐有限，石油焦對外依存度維持在27-30%。二季度隨部分煉廠進(jìn)入檢修季，進(jìn)口石油焦貨源補(bǔ)充優(yōu)勢出現(xiàn)，加之部分企業(yè)剛需采購心態(tài)加強(qiáng)，石油焦進(jìn)口依存度逐步提升。

下半年來看國產(chǎn)石油焦自給率持續(xù)提升， 石油焦價(jià)格推漲空間有限，需求端市場多以少量按需補(bǔ)庫。加之石油焦進(jìn)口量仍有下滑預(yù)期，整體供需格局持續(xù)變動，預(yù)計(jì)下半年石油焦進(jìn)口依存度或下滑至25%左右。

4.進(jìn)口來源地格局變動，美國焦進(jìn)口量持續(xù)位居榜首

2024年上半年石油焦進(jìn)口量100萬噸以上的進(jìn)口來源地分別為美國、俄羅斯、沙特阿拉伯。從進(jìn)口指標(biāo)來看，高硫石油焦進(jìn)口同比降幅達(dá)到27.94%，低硫焦進(jìn)口降幅達(dá)到40.58%，中硫石油焦進(jìn)口量略有提升，同比增加26.31%。

低硫焦進(jìn)口供應(yīng)減少，雖然阿根廷及印尼石油焦進(jìn)口同比小幅增加3-27%，但巴西及羅馬尼亞石油焦進(jìn)口量同比下滑50-80%，上半年來看阿塞拜疆石油焦暫時(shí)未有報(bào)關(guān)操作，石油焦整體進(jìn)口量僅61.67萬噸，同比減少42.11萬噸，上半年進(jìn)口占比下滑3個(gè)百分點(diǎn)。

從進(jìn)口來源地看，進(jìn)口量較多的國家及地區(qū)仍以高硫貨源為主。美國石油焦進(jìn)口量206.54萬噸，進(jìn)口占比達(dá)到28%，但同比減少41.03%，占比下滑8個(gè)百分點(diǎn)。俄羅斯及沙特阿拉伯石油焦進(jìn)口占比均在10%以上，分別占比增加8-9個(gè)百分點(diǎn)。委內(nèi)瑞拉石油焦進(jìn)口量僅49.52萬噸，同比減少74.64%，進(jìn)口占比僅達(dá)到7%，同比下滑13個(gè)百分點(diǎn)。

中硫石油焦進(jìn)口占比達(dá)到19%，同比增加8個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口中硫石油焦主要來源地集中在美國、俄羅斯及哥倫比亞，美國中硫焦進(jìn)口量達(dá)到100.98萬噸。俄羅斯盧克及秋明煉廠石油焦到港量增加，鄂木斯克石油焦主要集中在東北港口入庫。由于進(jìn)口中硫石油焦指標(biāo)較國產(chǎn)資源有明顯優(yōu)勢，上半年整體出貨表現(xiàn)尚可。

5.山重水復(fù)，進(jìn)口石油焦市場走勢尚不明朗

下半年來看國產(chǎn)石油焦供應(yīng)持續(xù)增量，需求端市場維持低迷交投走勢，對石油焦出貨支撐仍顯一般。近期多項(xiàng)政策不斷發(fā)布，對高硫石油焦下游消費(fèi)有所限制，進(jìn)口石油焦市場稍顯動蕩，業(yè)者看空心態(tài)主導(dǎo)市場交投氛圍欠佳。

現(xiàn)階段進(jìn)口貿(mào)易商及第三方企業(yè)海外資源采購心態(tài)稍有降溫，進(jìn)口焦外盤價(jià)格雖有所下滑，但對貿(mào)易商采購吸引力有限。預(yù)計(jì)石油焦整體進(jìn)口持續(xù)呈現(xiàn)下降走勢，下半年石油焦進(jìn)口量或在600萬噸左右。

(關(guān)鍵字：石油焦 數(shù)據(jù)分析)