據(jù)礦業(yè)周刊（Mining Weekly）報道，安永公司（EY）16日發(fā)布的《2026年采礦和金屬行業(yè)十大商業(yè)風險和機遇》（Top 10 Business Risks and Opportunities in Mining and Metals 2026）稱，運營復雜性已經(jīng)超過地緣政治和可持續(xù)性等外部因素，成為2026年全球采礦和金屬行業(yè)面臨的最大商業(yè)風險，是該行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。

EY稱，這個發(fā)現(xiàn)反映出礦企優(yōu)先事項的根本轉(zhuǎn)變，即從外部威脅轉(zhuǎn)向經(jīng)營穩(wěn)定性、執(zhí)行和規(guī)范的投資管理。該報告強調(diào)了內(nèi)部低效現(xiàn)在對業(yè)績的威脅比市場動蕩或監(jiān)管不確定性更大。

“運營復雜性是高管會議討論的關(guān)鍵議題，如今已經(jīng)成為最大風險和機遇。礦石品位下降、礦體埋藏更深更復雜以及資產(chǎn)老化，使得穩(wěn)定生產(chǎn)更加不易”。

“監(jiān)管遲緩、勞動力短缺和基礎(chǔ)設施瓶頸都影響生產(chǎn)，生產(chǎn)成本上升使得情況更為糟糕�；謴涂深A見性和投資者信心需要強調(diào)維護規(guī)范，以及計劃與執(zhí)行的一致性”，EY表示。

該報告指出，礦石質(zhì)量下降和資產(chǎn)老化使得經(jīng)營瓶頸加劇。例如，1991年以來銅開采品位下降了40%，而鐵路和冶煉廠能力仍是生產(chǎn)瓶頸。

EY發(fā)現(xiàn)，盡管改善維護可節(jié)省高達15%的成本，比如加拿大的卡車壽命可從8萬小時延長至17萬小時，但短期成本削減效果仍然超過預防性維護，使得維護更為困難。

EY觀察到，計劃與執(zhí)行的一致性在一些地方低至30%，影響了生產(chǎn)可預見性，打擊了投資者信心。

“功能孤島降低了業(yè)績。某些地方計劃與執(zhí)行之間的一致性低至30%，降低了生產(chǎn)可預期性和投資者信心”，報告稱。

成本壓力和生產(chǎn)率損失的風險評級也快速攀升，從第六位上升至今年的第二位。

EY稱，雖然商品價格上漲增加了收入，但它們也掩蓋了能源和勞動力成本、權(quán)利金和貿(mào)易關(guān)稅上漲導致的生產(chǎn)率下降。

結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，比如礦石品級下滑、可持續(xù)發(fā)展責任和基礎(chǔ)設施限制使得這些壓力更大。該報告注意到，數(shù)字創(chuàng)新和自動化對于節(jié)約成本和提高效率至關(guān)重要。

“成本上升和生產(chǎn)率下降的排名已經(jīng)從第六位升至第二位。一些商品價格上漲擴大了收入，但掩蓋了潛在的生產(chǎn)率損失。能源和勞動力成本、權(quán)利金和關(guān)稅，加上礦石品位下降和可持續(xù)發(fā)展責任等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，都壓低了利潤”。

“數(shù)字化和創(chuàng)新是關(guān)鍵賦能因素，提供了一體化的數(shù)據(jù)驅(qū)動的運營和自動化，能夠節(jié)約成本并提高生產(chǎn)率”，EY稱。

該報告發(fā)現(xiàn)，資本紀律正在趨緊，因為礦企增加了資本投入?yún)s減少了股東回報。為適應監(jiān)管遲緩和許可挑戰(zhàn)，企業(yè)注重擴大生產(chǎn)、合資企業(yè)和簡化協(xié)議，卻不愿投資綠地勘探。

EY注意到，該行業(yè)的加權(quán)平均投資成本升幅在8%-10%，是主要技術(shù)同行的兩倍多。

“在轉(zhuǎn)向以增長為核心的戰(zhàn)略中，公司在增加資本支出和減少股東回報。行業(yè)繼續(xù)青睞棕地而不是綠地勘查，反映出在監(jiān)管、可持續(xù)和許可影響下開發(fā)周期更長。礦企在探索成立合資企業(yè)和伙伴關(guān)系以創(chuàng)造長期價值，同時留足現(xiàn)金以備投資機會”，EY稱。

該報告還指出，最近英美集團與泰克的合并是銅礦行業(yè)戰(zhàn)略整合的一個關(guān)鍵例證。

“英美集團與泰克公司宣布合并凸顯戰(zhàn)略要務仍然能夠推動重大行業(yè)并購，特別是在銅礦行業(yè)。合并后的公司將躋身全球第五大產(chǎn)銅商，在礦企力求確保重要礦產(chǎn)和金屬供應之際，它或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)整合和投資組合優(yōu)化的重要契機”。

地緣政治因素雖然重要，但在風險排名中已經(jīng)降至第七位。EY將此歸因于行業(yè)已認可資產(chǎn)和市場很大程度上已穩(wěn)定。盡管如此，EY仍警告，企業(yè)還要繼續(xù)留心中長期關(guān)稅和貿(mào)易中斷帶來的影響。

“地緣政治曾占據(jù)新聞頭條，但它已經(jīng)跌至第七位。我們認為，這是因為礦企已經(jīng)接受了資產(chǎn)，以及某種程度上市場的現(xiàn)狀”。

報告指出，“然而，企業(yè)應保持警惕，應對地緣政治不確定性的影響，尤其是關(guān)稅和貿(mào)易中斷帶來的中長期影響。礦企與當?shù)卣�府和社區(qū)建立穩(wěn)固的關(guān)系至關(guān)重要”。

勞動力風險和數(shù)字化轉(zhuǎn)型風險今年也再次進入前十，分列第六和第八。報告發(fā)現(xiàn)，在勞動力緊張的情況下，礦企難以吸引多元化的勞動力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍然是提高安全、控制成本和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的當務之急。

“人工智能是下一個前沿領(lǐng)域，但成功的投資需要與業(yè)務重點更加緊密地結(jié)合起來，并有明確的商業(yè)案例”。

該報告的結(jié)論是，即使全球能源轉(zhuǎn)型材料、國防金屬和數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設施需求持續(xù)增長，但礦企進入了一個新階段，面臨著經(jīng)營風險、成本壓力和地緣政治的不確定性。

 EY強調(diào)，“采礦業(yè)重大轉(zhuǎn)型正在加速演變，需要更多的創(chuàng)新、協(xié)作和敏捷性。現(xiàn)在不是停滯不前的時候，而是重塑采礦業(yè)的時候”。

(關(guān)鍵字：采礦 金屬 地緣政治)