4月以來錳硅期貨價格企穩(wěn)反彈。本輪行情主要上行驅動在于原料端，錳礦價格持續(xù)上漲以及煤炭價格的企穩(wěn)導致錳硅即期生產成本上移，同時錳硅廠家持續(xù)減產，導致供給端壓力有所減弱。錳硅現(xiàn)貨價格同樣企穩(wěn)回升，但現(xiàn)貨價格相比原料價格來看漲幅較小。

錳礦供應收縮

根據近日市場消息，South32礦山發(fā)布6月澳礦取消發(fā)貨通知，碼頭受損對澳洲錳礦發(fā)運的影響時間比此前預期長，澳洲錳礦供應階段性下降，錳礦價格持續(xù)上漲，其中澳礦、加蓬礦、南非礦等主流礦種漲幅均在10%以上，短期預計錳礦價格將維持強勢。4月化工焦價格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價格在1480元/噸左右，較前期低點上漲120元/噸左右。上游煤炭價格企穩(wěn)，焦煤期貨價格反彈，或帶動化工焦價格繼續(xù)上漲。北方產區(qū)之間電價差距縮窄，內蒙古產區(qū)電費由0.38元/度上漲至0.41元/度，青海產區(qū)電費下降至0.42元/度，寧夏產區(qū)電費在0.46元/度左右。總體來看，4月受錳礦價格上漲的影響，錳硅即期生產成本上移，各地生產成本增加280—350元/噸，目前內蒙古地區(qū)成本6200元/噸，寧夏成本6250元/噸，貴州成本6500元/噸，廣西成本6800元/噸。

利潤仍處低位

現(xiàn)貨價格相比原料價格漲幅有限，錳硅行業(yè)利潤受到上下游的擠壓。3月下旬，在生產利潤持續(xù)壓縮以及內蒙古廠家?guī)齑?/b>壓力逐步加大的情況下，錳硅減產廠家迅速增多，產量大幅下降，1—3月錳硅周產量基本在20萬噸，4月錳硅周產量在16.3萬噸，環(huán)比下降了15.7%，減產主要由內蒙古、云南、廣西貢獻。4月末隨著廠家檢修結束以及市場情緒好轉，有部分前期檢修結束的廠家復產，同時云南即將進入豐水期，電價或下降，云南產量或增加，但在利潤尚未大幅修復的情況下，預計錳硅產量難有較大回升。