新安股份和宏達新材日前發(fā)布公告稱，新安股份將收購宏達新材子公司（利洪硅材料有限公司）100%股權。此次收購完成后，新安股份有機硅單體產(chǎn)能將達到27.5萬噸，宏達新材則完全剝離有機硅單體業(yè)務。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2012年年底，我國有機硅單體產(chǎn)能約200萬噸，而目前實際需求每年只有約103.8萬噸。有機硅單體產(chǎn)能過剩導致有機硅單體及中間產(chǎn)品硅氧烷（DMC）價格持續(xù)下降，毛利率不到10%，行業(yè)陷入虧損。

藍星新材將40萬噸項目壓縮至20萬噸，并推遲了老裝置的擴產(chǎn)進度。東興證券基礎化工行業(yè)分析師梁博表示，實際上，新安股份此前也推遲了20萬噸新項目的建設進程。此次新安收購宏達新材有機硅單體產(chǎn)能或預示了有機硅上游整合的開始，未來部分小裝置或因為效益不佳而關停，或被行業(yè)龍頭并購，行業(yè)去產(chǎn)能進程有望加速。

上市公司財報數(shù)據(jù)顯示，目前室溫膠等產(chǎn)品的毛利率在30%-40%之間。有機硅下游產(chǎn)品的盈利能力明顯好于上游單體和DMC。因此宏達新材剝離有機硅單體業(yè)務后，將專注于下游硅橡膠的生產(chǎn)。

“整體而言，上半年有機硅行業(yè)仍處于低谷中，藍星新材、宏達新材繼續(xù)虧損的可能性較大。”梁博認為，宏達新材業(yè)績不佳則是因為去年有機硅單體裝置事故后一直未能重新生產(chǎn)。宏達新材將利洪公司賣給新安股份，有可能產(chǎn)生較大的資產(chǎn)減值損失。

對于新安股份和硅寶科技而言，梁博分析稱，新安股份有機硅業(yè)務無論從規(guī)模還是技術上都處于領先水平，公司利用草甘膦副產(chǎn)品氯甲烷作為有機硅原料，有效降低了生產(chǎn)成本。硅寶科技專注于下游硅橡膠的研發(fā)生產(chǎn)，上半年下游汽車等行業(yè)需求較好，同時原料成本較低，因此上半年硅寶科技盈利同比增長約18%-33%。
 

(關鍵字：新安股份 有機硅 單體產(chǎn)能)