2011年金屬硅市場分析
 

    2011年金屬硅市場真是一波三折，1-2月因西南地區(qū)冰凍、雨雪天氣使電力供應(yīng)緊張，高速公路封路，產(chǎn)品及原料運輸不暢，加之春運期間下游企業(yè)停工、減產(chǎn)嚴重，金屬硅市場開工率下滑，貴州及湖南等主產(chǎn)區(qū)先后出現(xiàn)停爐現(xiàn)象，加之部分硅廠正常停爐檢修，使市場供應(yīng)量減少，新年過后硅市整體成交清淡，市場被濃厚的新年氣息籠罩，因原料石油焦、木炭、硅石及電力等成本居于高位、又逢加息，企業(yè)貸款利息提高，利空因素使年后市場在下游需求尚未啟動的情況下價格保持堅挺，甚至出現(xiàn)小幅度上漲跡象。因眼下市場需求低迷，商家在返回硅市后購貨相對謹慎，按需備貨為主。到了3月，金屬硅市場在連續(xù)小幅上揚2個月后終于難守陣地，價格很快步入下行通道，處于豐枯水期交替之際的硅市，已有部分工廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，市場開工率增加使市場供應(yīng)過剩，加之3月11日的日本強震導(dǎo)致金屬硅對日出口遭受嚴峻考驗，對日出口約占出口總量的30%左右，因地震使本土汽車制造行業(yè)及有機硅巨頭日本信越紛紛停產(chǎn)，部分企業(yè)遭遇退單，市場需求進一步萎縮，價格跌跌不休延續(xù)整個4月，隨著豐水期的到來，市場很快止跌轉(zhuǎn)漲，自5月開始價格一路上行至6月中旬，此時的上漲因素由于電力供應(yīng)緊張，西南主產(chǎn)區(qū)受電煤供應(yīng)緊張影響，持續(xù)出現(xiàn)限電跡象，致使生產(chǎn)廠家停產(chǎn)、減產(chǎn)現(xiàn)象頻繁發(fā)生，加之各地降雨稀少，水電資源匱乏，整體市場開工率低下，且6月1日起發(fā)改委宣布上調(diào)部分產(chǎn)區(qū)電價使金屬硅成本增加，進而推助金屬硅價格走高。上半年收尾之際，隨著市場開工率日益增加，市場依舊沒有逃出豐水期價格走跌的自然規(guī)律，跌勢延續(xù)至7月份，但整體跌幅稍有減緩。進入8月后，受西南部分產(chǎn)區(qū)持續(xù)限電，交雜降雨稀少的影響下，高溫天氣下的蒸發(fā)加劇，大范圍出現(xiàn)干旱，使以水電生產(chǎn)的企業(yè)無法正常運行，在價格方面給市場起到了利好支撐，工廠報價節(jié)節(jié)攀升，部分企業(yè)出現(xiàn)惜售心里，進一步加劇市場現(xiàn)貨供應(yīng)收緊的局面，在買漲不買跌的心態(tài)影響下，貿(mào)易商及下游磨粉廠、鋁合金廠家詢盤增加，市場成交呈現(xiàn)“大地回春”的景象。到了9月，雖然電荒局面依舊持續(xù)，但受到國際經(jīng)濟形勢不容樂觀及國內(nèi)下游市場需求萎靡影響，金屬硅市場在即將迎來枯水期前夕，并未逃脫厄運，金屬硅價格出現(xiàn)松動。10月的金屬硅市場延續(xù)著9月的跌勢，廠家在國慶長假前紛紛拋貨，使市場價格不斷下跌，而10月初處于國慶長假，多數(shù)商家退市觀望。節(jié)后市場并未如期恢復(fù)，一方面受到歐美經(jīng)濟情況不斷惡化、歐洲金融市場動蕩影響，另一方面受下游多晶硅、有機硅等行業(yè)需求疲軟拖累，金屬硅價格不斷走跌，在買漲不買跌的心理作用下，商家采購積極性大打折扣，導(dǎo)致工廠、港口庫存不斷增加，市場交投氣氛不佳，雖下旬部分產(chǎn)區(qū)已上調(diào)電價，硅廠成本上漲，但迫于需求不佳，最終金屬硅市場已慘淡局面結(jié)束“銀十”。11月的金屬硅市場演繹下跌風(fēng)潮，整體弱勢運行為主，受國際及國內(nèi)大環(huán)境影響，金屬硅下游產(chǎn)品需求低迷不振，金屬硅廠家不斷下調(diào)報價，導(dǎo)致部分地區(qū)產(chǎn)品銷售與生產(chǎn)成本形成倒掛，企業(yè)苦不堪言。而到了12月，市場稍有轉(zhuǎn)機，由于開工率下滑，且國外用戶圣誕節(jié)前備貨影響，價格稍有抬頭，但因年末終端市場需求不斷萎縮，金屬硅市場在收官之時并未畫上圓滿句號。


    金屬硅市場經(jīng)歷3段波折。第一波跌勢在2月份顯現(xiàn)，當時正值中國傳統(tǒng)新年，市場剛性需求較差，且下游多數(shù)歇業(yè)，導(dǎo)致自2月下旬開始各型號金屬硅3月份顯現(xiàn)，而3月襲來的日本地震，也使金屬硅市場需求轉(zhuǎn)淡，因此市場迎來第一波跌勢，跌勢一直延續(xù)至4月末。第二波跌勢則在6月下旬初露端倪，金屬硅價格再次出現(xiàn)回落，此時正值豐水期，且歐債危機不斷滋生，市場終難逃脫厄運，價格下滑至7月末。而第三波跌勢自國慶長假開始，受到假期影響，市場購買力較低，而歐債危機的不斷惡化使金屬硅下游多晶硅、有機硅等產(chǎn)品價格大幅下挫，開工也因此受到影響，這也直接影響到其對金屬硅的采購，正因如此，金屬硅價格一路走跌，在11月下旬達到年內(nèi)新低，雖不及2008年經(jīng)濟危機時價格跌破10000元/噸，但此次跌勢也有之過而無之不及。
 

    2011年中國金屬硅出口市場回顧
 

    據(jù)2011年海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-11月中國金屬硅出口量為54.14萬噸，同比去年1-11月的出口量57.54萬噸減少5.9%。2011年金屬硅出口僅3、8兩個月金屬硅出口量突破6萬噸。從年初開始金屬硅出口量突破5萬噸后迅速呈現(xiàn)大幅下滑之勢，到了3月出口量得到回升，隨后的2個月受日本地震殃及，出口市場表現(xiàn)得十分低迷，汽車、電子、鋼鐵行業(yè)紛紛暫停，汽車制造商豐田、本田、日產(chǎn)、三菱、日野等公司宣布停產(chǎn)，出口價格下滑，出口商新接訂單寥寥，多數(shù)維持原合同，部分則遭遇退單，以至于4-5月金屬硅出口量回落至4萬噸/月左右，6-7月金屬硅出口維持在5萬噸以上，8月再次突破6萬噸大關(guān)，到了9月出現(xiàn)下滑，10月出口量創(chuàng)下年內(nèi)新低，比起2月份春節(jié)出口量還有少1000噸左右，而到了11月，出口量又一舉突破5萬噸，其主要原因是圣誕節(jié)前部分國外用戶備貨，以至于出口有所增加。 

   
    2011年中國金屬硅市場大事記
 

    一、日本地震。2011年3月11日日本地震，北京時間3月11日13點46分日本本州島附近海域發(fā)生9.0級強烈地震并引發(fā)海嘯。地震中給日本國內(nèi)汽車制造業(yè)與化工生產(chǎn)業(yè)帶來較大打擊，目前日本國內(nèi)三個汽車制造巨頭均宣布停產(chǎn)，有機硅生產(chǎn)巨頭信越和東芝也相繼停產(chǎn)檢修，除此之外也給日本電子制造業(yè)帶來嚴重打擊。
 

    二、全國電煤供應(yīng)緊張。夏日用電高峰到來的前夕，國內(nèi)各地開始產(chǎn)生“煤荒”現(xiàn)象，煤炭供應(yīng)處于偏緊水平，供需矛盾的擴大將會進一步導(dǎo)致煤炭價格上漲，一些地方提前啟動嚴格的企業(yè)控限電措施，包括執(zhí)行“錯三停一”、“錯一停一”等用電方案。此次電荒的起因，外界一般歸結(jié)為南方大旱導(dǎo)致南方水電出力不足、高耗能產(chǎn)業(yè)重新抬頭加大用電需求、電力通道建設(shè)滯后、可再生能源無法有效替代等，但其中最重要的原因還是火電企業(yè)不堪虧損經(jīng)營，影響了發(fā)電積極性和發(fā)電能力。
 

    三、發(fā)改委上調(diào)電價。國家發(fā)改委會決定自6月1日起，15個省市工商業(yè)、農(nóng)業(yè)用電價格平均每千瓦時上調(diào)1.67分錢，本次電價調(diào)整涉及的15個省市包括山西、青海、甘肅、江西、海南、陜西、山東、湖南、重慶、安徽、河南、湖北、四川、河北、貴州。另外，發(fā)改委已于4月10日起上調(diào)其中12個省市的上網(wǎng)電價，安徽、湖南、江西的上網(wǎng)電價自6月1日起上調(diào)。這些省市上網(wǎng)電價每千瓦時平均上調(diào)2分左右。其中，山西上調(diào)3.09分，調(diào)價金額最低的是貴州，每千瓦時上網(wǎng)電價上調(diào)1.24分。
    國家發(fā)改委會決定自12月1日起，分別上調(diào)銷售電價和上網(wǎng)電價每千瓦時3分錢和每千瓦時2分6。湖北省3.52分錢、湖南省3.7分錢、河南省3.37分錢、江西省3.56分錢、四川省2.71分錢、重慶市3.78分錢。上海市3.5分錢、江蘇省3.54分錢、浙江省3.4分錢、安徽省2.4分錢、福建省3.5分錢。陜西省3.58分錢、甘肅省2.11分錢、青海省2.16分錢、寧夏自治區(qū)2.11分錢。遼寧省3分錢、吉林省3.6分錢、黑龍江省3.2分錢、內(nèi)蒙古東部電網(wǎng)2.58分錢。北京市3.3分錢、天津市4.13分錢、河北北部電網(wǎng)2.93分錢、河北南部電網(wǎng)3.44分錢、山西省3.69分錢、山東省2.84分錢、內(nèi)蒙古西部電網(wǎng)3.11分錢。廣東省2.65分錢、廣西自治區(qū)3.53分錢、云南省1.8分錢、貴州省4.99分錢、海南省2.5分錢。

    四、2011年，國際經(jīng)濟形勢便不容樂觀。2011年1月-3月：三家評級機構(gòu)再次下調(diào)希臘主權(quán)信貸評級。2011年6月29日：希臘議會通過了為期5年的財政緊縮方案，這為歐元區(qū)出臺新救助方案奠定了基礎(chǔ)。2011年7月21日：歐元區(qū)通過緊急峰會再向希臘提供1090億歐元貸款的第二次援助。2011年10月26日-27日：歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人召開了21月內(nèi)的第14次危機峰會。延長一項價值1300億歐元的希臘最新援助計劃。正如全球投資人所擔(dān)憂的那樣，久拖不決的歐債危機在10月進入了全面爆發(fā)期。10月7日，意大利和西班牙的主權(quán)信用評級被下調(diào)；號稱全球最大城市銀行的德克夏銀行因持有高額希臘債券面臨破產(chǎn)主權(quán)信用危機已經(jīng)開始席卷實體金融業(yè)。隱然間，似乎“雷曼兄弟倒臺引發(fā)全球金融海嘯”的一幕上演。

    2012年中國金屬硅市場預(yù)測

    經(jīng)歷過日本地震、全國電煤供應(yīng)緊張及發(fā)改委年中兩次上調(diào)電價、以及7月份開始發(fā)生的歐債危機，2011年金屬硅市場以慘淡收官。那么2012年金屬硅市場又將經(jīng)歷怎樣的變革呢，筆者分析如下：

    1、政策方面

    2012年，筆者預(yù)測歐債多米諾骨牌還會繼續(xù)翻倒，新一輪的降級潮已經(jīng)不可避免。政府已經(jīng)被選票綁架，過于嚴厲的緊縮措施會掀起更大的國內(nèi)社會和政治動蕩，盡管歐洲穩(wěn)定機制運作時間有所提前，但也要等到明年7月生效，估計大火等不到救火部隊救援就已經(jīng)越燒越大了。隨著主權(quán)債務(wù)危機升級，常規(guī)融資來源供應(yīng)會越來越少，未來融資可能會變得更加困難。在債市融資已經(jīng)飽和的情況下，銀行業(yè)與主權(quán)債務(wù)之間將形成了極大的融資競爭，全球金融體系將面臨新一輪融資的考驗。

    2、電力方面

    2011年電力供需緊張，水電火電業(yè)績俱降。2011年由于用電需求超預(yù)期，且華中與西南地區(qū)水電出力不足，導(dǎo)致國內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)性電荒。煤價高企與來水不足拖累火電和水電業(yè)績下滑。電荒除反映電力供需形勢嚴峻外，再次凸顯了電力體制性痼疾的危害。2011年三次上調(diào)電價反映了電荒背景下火電議價能力得到增強。預(yù)計2012年電力供需繼續(xù)偏緊。由于近年來火電項目投資額持續(xù)下降，電力等效裝機容量增速仍將維持低位，因此電力供需形勢可能仍會偏緊。

    3、供應(yīng)方面

    目前更多的商家將目光投向西北市場，因其獨特的電力優(yōu)勢，使其生產(chǎn)成本略低于西南地區(qū)一籌，又因不存在豐枯水期說法，能夠常年保證生產(chǎn)，新投產(chǎn)企業(yè)占據(jù)多數(shù)。而云南市場也因水電資源相對充沛，仍有部分新投產(chǎn)企業(yè)。隨著越來越多的商家投向金屬硅市場，預(yù)計2012年產(chǎn)能會呈現(xiàn)大幅增長趨勢。

    4、下游市場

    歷經(jīng)歐債危機的洗禮，下游各行業(yè)飽受滄桑，不僅僅停工增加，產(chǎn)品價格也是跌入谷底，多晶硅價格一路跌至20萬元/噸，市場出現(xiàn)大范圍停產(chǎn)，房地產(chǎn)市場更是不容樂觀，直接或間接都會影響到有機硅、鋁合金以及多晶硅行業(yè)。對于2012年下游市場并不看好，因歐債危機持續(xù)惡化，市場并沒有利好因素出擊，因此下游市場需求恢復(fù)也尚需時日。

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