據(jù)經(jīng)濟(jì)參考，進(jìn)入跨年時(shí)點(diǎn)，資金面再次成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。12月29日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展了4823億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有673億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放高達(dá)4150億元。這一操作延續(xù)了近期央行維護(hù)流動(dòng)性合理充裕的政策基調(diào)，也向市場(chǎng)傳遞了貨幣政策延續(xù)支持取向的信號(hào)�；仡�2025年，在“適度寬松”貨幣政策的持續(xù)護(hù)航下，銀行體系流動(dòng)性整體保持充裕狀態(tài)。

盡管從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看，月末、季末通常是資金面易緊的時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)資金價(jià)格往往順勢(shì)走高，但近幾個(gè)月來(lái)，流動(dòng)性依然維持寬松格局，資金價(jià)格甚至呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。專家指出，這一變化得益于央行對(duì)流動(dòng)性投放節(jié)奏和工具的主動(dòng)優(yōu)化與預(yù)調(diào)微調(diào)。進(jìn)入12月，流動(dòng)性面臨的擾動(dòng)因素有所增加：MLF到期、稅期高峰疊加、政府債券發(fā)行維持高位、銀行同業(yè)存單到期量攀升，以及居民、企業(yè)的季節(jié)性現(xiàn)金需求上升。面對(duì)這些挑戰(zhàn)，央行未雨綢繆，通過(guò)多種工具組合進(jìn)行對(duì)沖。

(關(guān)鍵字：跨年 央行 利率)