近期，鐵礦石期貨漲勢(shì)明顯，4月3日鐵礦石期貨主力合約漲停，漲幅達(dá)5.95％，續(xù)刷兩年新高。與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也不平靜。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)表明，3月末中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）比年初上漲20.08%，同比上漲29.47%。其中進(jìn)口鐵礦石價(jià)格3月末比年初上漲22.99%，同比上漲33.49%。進(jìn)入4月份，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。
 

4月4日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布名為《3月中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）波動(dòng)調(diào)整后期難以維持高位》報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為上漲原因主要是受1月下旬巴西淡水河谷潰壩事件以及3月中旬澳大利亞西部港口颶風(fēng)襲擊事件影響，巴西、澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量下降、發(fā)貨量降低。加上近期國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布1-2月份鋼鐵生產(chǎn)數(shù)據(jù)同比增幅較大，今年宏觀政策積極，大家預(yù)期較好。

中大期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川告訴記者，巴西淡水河谷礦難事件、澳洲颶風(fēng)Veronica對(duì)鐵礦石供應(yīng)商力拓和必和必拓礦石產(chǎn)量的影響，使得期貨市場(chǎng)對(duì)于三大礦山供給產(chǎn)出減弱的預(yù)期明顯增強(qiáng)。中信期貨研究部研究員周濤接受記者采訪表示，鐵礦石期貨連續(xù)走高的原因，一是澳洲颶風(fēng)影響短期供應(yīng)。原本巴西礦難后，鐵礦全年供應(yīng)就有收縮，澳洲颶風(fēng)又影響了1300萬(wàn)噸左右的發(fā)運(yùn)量，并且繼續(xù)有一個(gè)新的颶風(fēng)生成。二是國(guó)內(nèi)高爐在4月份集中復(fù)產(chǎn)，提升了鐵礦需求。

不過，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，雖然鐵礦石供應(yīng)量有所減少，但對(duì)整體供需影響有限，只是被市場(chǎng)過度解讀。2019年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)（GDP）為6-6.5%，低于2018年6.7%的水平，鋼材需求難有大的增長(zhǎng)，鋼材市場(chǎng)仍將處于供大于求局面，后期鋼鐵生產(chǎn)增幅會(huì)逐步回落，鐵礦石價(jià)格總體上難以維持高位態(tài)勢(shì)。

從現(xiàn)貨方面看，據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，3月中上旬，按會(huì)員鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)量189.40萬(wàn)噸，估算全國(guó)日產(chǎn)粗鋼242.68萬(wàn)噸，比1-2月平均值下降4.28%；全國(guó)日產(chǎn)生鐵198.42萬(wàn)噸，比1-2月份平均值下降7.52%。鋼鐵產(chǎn)量下降，對(duì)鐵礦石需求強(qiáng)度有所減弱。預(yù)計(jì)3月份粗鋼日產(chǎn)總體上與1-2月持平或略有下降。

此外，進(jìn)口礦港存仍居高位，供大于求態(tài)勢(shì)未有改觀。3月末，全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存量為1.47億噸，是近七個(gè)月以來最高水平，環(huán)比上升16萬(wàn)噸，升幅為0.11%�？傮w來看，鐵礦石庫(kù)存高位運(yùn)行，鐵礦石供應(yīng)充足，市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)不會(huì)有大的改變。而且鐵礦石價(jià)格已處高位，遠(yuǎn)超同期鋼價(jià)漲幅。中鋼協(xié)認(rèn)為，從整體情況看，后期市場(chǎng)不支持鐵礦石價(jià)格的大幅上漲，可以說有較大下行空間。

景川預(yù)計(jì)，短期看，鐵礦石期貨的強(qiáng)勢(shì)仍然在持續(xù)當(dāng)中，未來市場(chǎng)將繼續(xù)受到來自三大礦山生產(chǎn)的影響。不過，一旦出現(xiàn)鐵礦石產(chǎn)量影響相對(duì)確定的消息，則鐵礦石的調(diào)整行情難以避免。周濤認(rèn)為，鐵礦石期貨四月的基本面還是比較強(qiáng)。但要注意幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。一是新的颶風(fēng)影響會(huì)有多大？目前從天氣預(yù)報(bào)看，對(duì)港口發(fā)貨影響不大，預(yù)期有落空風(fēng)險(xiǎn)。二是期貨基差已經(jīng)修復(fù)完成，基差修復(fù)的動(dòng)力在弱化。