國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)，鐵礦石大漲7.95%，封住漲停，創(chuàng)23個(gè)月以來(lái)新高。長(zhǎng)假期間，國(guó)際鐵礦石期貨上周繼續(xù)飆升，創(chuàng)下2014年8月以來(lái)新高。

1月下旬，全球最大鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷位于巴西的一座尾礦壩發(fā)生坍塌，引起鐵礦石價(jià)格飆漲。

春節(jié)期間，這一突發(fā)事件持續(xù)發(fā)酵，供應(yīng)短缺憂慮的加劇，使得新加坡鐵礦石掉期價(jià)格繼續(xù)拉升，長(zhǎng)假期間累漲近8%。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)11日重新開(kāi)盤(pán)，黑色朋友圈已經(jīng)看漲聲一片。

鐵礦石價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)

因?yàn)樾菹�時(shí)間長(zhǎng)，春節(jié)長(zhǎng)假期間的外盤(pán)波動(dòng)向來(lái)牽動(dòng)人心。受淡水河谷礦難事件影響，最近鐵礦石外盤(pán)價(jià)格漲幅不小，長(zhǎng)假期間鐵礦石掉期合約價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)。

數(shù)據(jù)顯示，新加坡鐵礦石掉期主力3月合約2月4日短暫回調(diào)后，2月5日-2月8日連續(xù)四個(gè)交易日上漲，春節(jié)長(zhǎng)假期間累計(jì)漲幅達(dá)到7.9%。最新收盤(pán)價(jià)重新站上90美元關(guān)口，創(chuàng)出近年來(lái)新高。反映鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格的普氏62%鐵礦石指數(shù)2月7日大漲近4美元，同樣突破90美元。

淡水河谷礦難繼續(xù)發(fā)酵

眾所周知，本輪鐵礦石價(jià)格大漲的導(dǎo)火索是淡水河谷上月發(fā)生的礦難。

2019年1月25日，全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷(Vale)位于巴西東南部米納斯吉拉斯州布魯馬迪紐市的一處尾礦壩Feijo發(fā)生潰壩事故，大量采礦廢料泥漿傾瀉而下，導(dǎo)致社區(qū)及附近村落被淹，截止目前已造成百余人死亡。

該事件引起各方對(duì)國(guó)際鐵礦石供應(yīng)的擔(dān)憂，相關(guān)市場(chǎng)迅速反應(yīng)。大連商品期貨交易所鐵礦石期貨價(jià)格大幅上漲。長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日，主力合約單日漲幅高達(dá)5.6%。

與此同時(shí)，淡水河谷股價(jià)連續(xù)暴跌。紐約時(shí)間1月25日，該公司股價(jià)跌幅超過(guò)8%；1月28日，單日跌幅甚至超過(guò)18%。
春節(jié)假期淡水河谷礦難事件持續(xù)發(fā)酵，2月4日，巴西法院要求淡水河谷(Vale)位于Minas Gerais州的Brucutu礦區(qū)暫停生產(chǎn)。

Brucutu礦區(qū)是該州規(guī)模最大的礦區(qū)，鐵礦年產(chǎn)能約3000萬(wàn)噸，新的減產(chǎn)量不包含在此前計(jì)劃中的4000萬(wàn)噸減產(chǎn)措施。同時(shí)，巴西監(jiān)管機(jī)構(gòu)近日吊銷(xiāo)了對(duì)于淡水河谷至關(guān)重要的Brucutu礦區(qū)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，為這家全球最大鐵礦石生產(chǎn)商發(fā)生重大潰壩事故后恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)再添障礙。

2月5日，淡水河谷(Vale)官方宣布為加快尾礦壩關(guān)停進(jìn)程，將暫停Vargem Grande項(xiàng)目的選礦廠生產(chǎn)，該項(xiàng)目年產(chǎn)鐵礦石約1300萬(wàn)噸，這是公司此前宣布的減產(chǎn)4000萬(wàn)噸產(chǎn)量計(jì)劃的一部分。2月6日，淡水河谷在鐵礦石銷(xiāo)售合同上宣布不可抗力，引發(fā)國(guó)際鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲。

值得注意的是， 2015年11月5日，淡水河谷和必和必拓建立的合資公司Samarco，位于該州馬里亞納市附近的Fundo鐵礦石尾礦壩也曾發(fā)生決堤潰壩事故，造成19人死亡，一些村鎮(zhèn)被淹。

長(zhǎng)假外盤(pán)鐵礦石的大漲無(wú)疑將影響11日開(kāi)盤(pán)的大連鐵礦石期貨，券商中國(guó)記者所關(guān)注的黑色現(xiàn)貨、期貨投資人士幾乎都對(duì)11日連鐵行情強(qiáng)烈看漲。

鐵礦石價(jià)格上漲沖擊中國(guó)鋼鐵行業(yè)

鐵礦石是鋼材生產(chǎn)重要原料，中國(guó)是全球鋼鐵大國(guó)，鐵礦石對(duì)外依存度高達(dá)80%，2018年國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量超過(guò)10億噸。鐵礦石價(jià)格直接影響煉鋼成本，其價(jià)格上漲將對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)帶來(lái)較大影響。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，淡水河谷潰壩事故最多將影響4000萬(wàn)噸年產(chǎn)量。據(jù)Mysteel預(yù)測(cè)，2019年全球鐵礦石供應(yīng)量將同比增長(zhǎng)3930萬(wàn)噸，其中巴西增加1890萬(wàn)噸，主要由淡水河谷北方系統(tǒng)的S11D項(xiàng)目增產(chǎn)和Minas Rio復(fù)產(chǎn)貢獻(xiàn)，澳大利亞微增290萬(wàn)噸，中國(guó)增量400萬(wàn)噸。

淡水河谷CEO宣布將臨時(shí)關(guān)停相關(guān)尾礦壩地區(qū)的生產(chǎn)設(shè)施，包括事故發(fā)生地Córrego do Feijo所屬的 Paraopeba綜合礦區(qū)的所有5個(gè)礦山，Vargem Grande綜合礦區(qū)的4個(gè)礦山，以及兩個(gè)球團(tuán)廠，預(yù)計(jì)最多將影響 4000 萬(wàn)噸鐵礦石年產(chǎn)量。

據(jù)了解，事故沖毀了Paraopeba礦區(qū)通往南北部鐵路線路的入口，并且此次事故遇難人數(shù)驚人，遠(yuǎn)超2015年Samarco潰壩事件(Samarco 礦山至今未能復(fù)產(chǎn))，因此判斷關(guān)停時(shí)間可能較長(zhǎng)�？紤]到北方系統(tǒng)S11D項(xiàng)目今年產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到7000-8000萬(wàn)噸，以中值7500萬(wàn)噸作為假設(shè)，則淡水河谷2019年產(chǎn)量將降至3.75億噸，同比減少1500萬(wàn)噸左右，全球鐵礦石供應(yīng)量增長(zhǎng)則降至約1430萬(wàn)噸。

由于鐵礦石供給缺口擴(kuò)大，該司上調(diào)普氏 62%鐵礦石指數(shù)均價(jià)預(yù)測(cè)至75美元/噸。同時(shí)下調(diào)行業(yè)上市公司加權(quán)噸毛利至525元/噸，維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。由于鐵礦石價(jià)格由65美元/噸上調(diào)至75美元/噸，按人民幣兌美元匯率6.75計(jì)算，鐵水冶煉成本將上升約125元/噸，因此申萬(wàn)宏源同樣下調(diào)2019年上市鋼企加權(quán)噸鋼毛利至525元/噸(原650元/噸)，對(duì)上市公司盈利影響較大，維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。

此外，鐵礦石價(jià)格上漲還將對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)商品價(jià)格帶來(lái)明顯影響。

“相對(duì)來(lái)看，節(jié)日期間鋼鐵行業(yè)相關(guān)消息面較為平淡，除了唐山非采暖季限產(chǎn)措施進(jìn)一步細(xì)化外，基本沒(méi)有其他對(duì)盤(pán)面有直接影響的價(jià)格。目前黑色商品整體焦點(diǎn)還是集中在鐵礦石和焦煤方面，在鐵礦石和焦煤價(jià)格均出現(xiàn)飚漲的局面下，黑色商品整體在節(jié)后均出現(xiàn)大幅上漲的概率還是非常大。但對(duì)于成材來(lái)說(shuō)，節(jié)后庫(kù)存出現(xiàn)大幅攀升是必然的，在需求尚未啟動(dòng)的情況下一旦價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，也意味著這么大量的庫(kù)存將全部有豐厚的利潤(rùn)空間，后期一旦需求不能快速釋放，這部分資源的獲利套現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)將會(huì)形成明顯壓力。因此，節(jié)后整體成材端的價(jià)格表現(xiàn)還將不及原料端，原料價(jià)格的大漲對(duì)成材價(jià)格會(huì)有拉動(dòng)，但持續(xù)性或許不會(huì)太強(qiáng)，還需要進(jìn)一步觀察成材端需求釋放以及庫(kù)存的變化情況，節(jié)后成材出現(xiàn)先漲后跌的概率我認(rèn)為還是挺大的。”光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成指出。

(關(guān)鍵字：期貨 鐵礦石)