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7月人民幣對美元和歐元繼續(xù)呈現(xiàn)雙向波動，人民幣對歐元中間價截至7月30日升值幅度超過7%，人民幣對美元中間價已貶值0.5%以上。人民幣貶值預(yù)期漸強，7月20日人民幣中間價首次觸及1%跌停，之后交易日中，人民幣對美元再次大幅回落，雙向波動的趨勢更為明顯，波動幅度也更為劇烈。但月末最后一個交易日(7月31日)突現(xiàn)大量結(jié)匯客盤，人民幣匯價當(dāng)日上升150點以上，最終全月人民幣對美元銀行間匯價貶值0.13%。
綜合全月匯率走勢分析，一方面，避險資金流入美國導(dǎo)致美元走強，人民幣跟隨風(fēng)險貨幣被動貶值，另外也存在通過人民幣的貶值來擴大出口的意圖，在人民幣貶值的情況下，外貿(mào)企業(yè)受益于與美元結(jié)算的匯兌收益，減輕外部資金流入壓力。在外需不足、內(nèi)需不振的情況下，匯率適度貶值，對中國經(jīng)濟發(fā)展可以起到良性作用。同時，人民幣對美元市場價格在7月中，多次測試6.40的匯率并未成功，可見市場對于人民幣匯率標(biāo)志性的點位能否突破仍存有疑慮，在美元量化寬松預(yù)期不斷以及美元指數(shù)反轉(zhuǎn)的預(yù)期作用下，市場缺乏對匯率直接突破的事件引導(dǎo)，市場行為仍比較謹(jǐn)慎。
對未來情況預(yù)期，一方面，國內(nèi)經(jīng)濟放緩，的確需要人民幣適度貶值幫助經(jīng)濟恢復(fù)；另一方面，過度的本幣貶值，會擠壓降息空間，阻礙貨幣政策實行，加之人民幣達(dá)到均衡匯率的聲音逐漸興起，在政策及經(jīng)濟情況未出現(xiàn)大幅變換的情況下，未來人民幣升值與貶值的幅度不大，保持雙向波動的可能性繼續(xù)增加。
7月以來美元指數(shù)持續(xù)圍繞83點高位震蕩背景下，美聯(lián)儲主席伯南克7月17日、18日在美國國會發(fā)表關(guān)于美國經(jīng)濟前景和貨幣政策的證詞，伯南克沒有就美聯(lián)儲是否會采取進一步行動支持脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇提供新的直接線索，美指維持高位。
歐債危機反復(fù)震蕩漸成常態(tài)，金融市場避險情緒揮之不去。在全球關(guān)注的歐債危機遲遲不能得到有效解決的情況下，美元指數(shù)仍為全球最好的投資品種，預(yù)期美元指數(shù)仍將保持上升勢頭。歐洲央行盡力找尋新方法使歐元暫離危機，歐洲央行通過不斷釋放利好消息及政策支持，保證歐元區(qū)穩(wěn)定。最終歐元區(qū)問題的解決與否，仍需期盼歐洲央行等部門實施不同的刺激及支持計劃。
歐元危機背景下，澳元等商品貨幣的走勢強于歐元、日元、英鎊、瑞士法郎。澳元的高息貨幣性質(zhì)，降息預(yù)期不強、利差交易等原因，使澳元貨幣受到支撐。盡管高息貨幣走勢80%的時間內(nèi)幾乎一致，但在歐債危機惡化時，澳元與歐元往往脫離相關(guān)性，走勢出現(xiàn)背離，獨立于其他高息貨幣而走勢強勁。
（關(guān)鍵字：人民幣 美元 匯率）
