華泰證券日前在研報中指出，隨家電產品更新消費促進政策落地，地產后周期影響下的家電需求有望逐步穩(wěn)定。且家電產品正階段性迎來“家電下鄉(xiāng)”政策期間推廣產品的更新周期，在居民可支配收入持續(xù)穩(wěn)健增長且對品牌產品消費意愿持續(xù)提升的背景下，一方面大家電更新需求或將受益，進一步釋放，另一方面對于在政策利好產品上有品牌溢價的龍頭企業(yè)或迎來份額提升。

子行業(yè)觀點

白電：空調出貨量增速略超預期，且?guī)齑鎵毫︻A期將減小，維持強者恒強格局。

黑電：高清視頻產品消費促進政策有望提升高清智能終端需求。

小家電：爆款效應提升增長預期，關注具備研發(fā)實力公司。

上游：關注具備份額優(yōu)勢及高技術門檻標的，預計收入增長穩(wěn)定性領先。

廚電：地產政策的區(qū)域性變化，或緩解廚電估值壓力，但業(yè)績釋放將滯后于地產數(shù)據(jù)反轉。

(關鍵字：空調)