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德國通過ESM裁定金屬高位整理
隔夜LME金屬市場明顯呈現(xiàn)著高位盤整走勢。消息面顯示，德國憲法法院日內宣布裁定結果顯示，駁回歐洲穩(wěn)定機制和財政公約的臨時禁制令，并拒絕對歐洲央行購債行動的申訴。德國憲法法院有條件批準通過ESM，為歐洲央行實施購債計劃鋪平了道路，緩解了市場對歐洲債務危機的擔憂。受此影響市場風險情緒積極向上，美元走低，風險資產金屬等全面走高。但因市場預期美國聯(lián)邦儲備理事會本周將推行第三輪量化寬松政策，因投資者等待美國FED就刺激經濟措施的最終結果。在此之前交投較為謹慎。預計今日滬市金屬維持高位整理走勢。
QE3預期導致風險資產價格上漲
上周五出臺的美國非農數(shù)據(jù)弱于預期，市場一致認為本周的美聯(lián)儲議息會議將會宣布推出QE3。從上一次推出QE來看，在美聯(lián)儲宣布QE2之前，從2010年6月中旬至11月4日，倫鋅漲幅為47.9%，而在整個QE2期間，倫鋅的漲幅為-7.5%。目前，倫鋅的走勢同QE2推出之前的情況較為相似，市場對QE3的預期導致了風險資產價格的上漲，而只要美國宏觀經濟未出現(xiàn)顯著改善，這種預期仍會持續(xù)。因此，無論本周美聯(lián)儲是否正式宣布QE3，基本金屬后市都有上漲空間。
中國房景氣指數(shù)觸底回升
中國房景氣指數(shù)觸底回升，小幅微升至94.64，比上月提高0.07點。傳統(tǒng)的“金九銀十”銷售旺季到來，各大房企亦紛紛加大新項目開工力度。在不出臺進一步調控政策的前提下，樓市的逐步回暖將有力地提振基本金屬的消費，從而支撐其價格上漲。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)：8月中國鋅產量為39.7萬噸，同比微幅上漲0.5%，環(huán)比上漲8.5%;1-8月鋅產量為312萬噸，同比減少5.7%。8月中國鋅精礦產量為46.9萬噸，同比上漲19.9%;1-8月鋅精礦產量為330.1萬噸，同比上漲21.2%。
鋅市庫存：本周LME鋅庫存減少18000噸至924200噸，倫鋅庫存持續(xù)下降；上海期貨交易所庫存增加2618噸至302400噸，鋅庫存持續(xù)3周庫存30萬噸以后又再次增加至30萬噸以上，鋅市整體過剩的格局凸顯，由此可見鋅價高位，下游買興回落。
鋅現(xiàn)貨市場：本周上�，F(xiàn)貨0#鋅周均價在15190元/噸，上漲600元;1#鋅周均價在15140元/噸，上漲600元；本周美聯(lián)儲QE3終于揭開神秘的面紗，使得倫鋅延續(xù)走高，周五一度摸上2100，創(chuàng)自今年3月下旬以來的新高。截止亞洲盤收盤，倫鋅周漲幅已經達到6.6%。本周國內鋅價大漲帶動鋅上游出貨積極，下游需求不佳接貨少量，維持按需采購，高價觀望心態(tài)，也限制了市場報價貼水較大，成交相對謹慎，
中商觀點：因美聯(lián)儲會議利好消息，國內各種利好政策陸續(xù)出臺提振金屬市場，市場利好消息尚需要時間消化，短期鋅價維持強勢。
（關鍵詞：LME金屬市場 歐洲債務危機 量化寬松政策 滬市金屬）
