金融機(jī)構(gòu)間的謹(jǐn)慎情緒也蔓延到了同業(yè)存單市場，發(fā)行難度增大、詢價(jià)低迷、認(rèn)購率大幅下滑已成為同業(yè)存單市場不爭的事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，6月3日銀行同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行額為320.8億元，實(shí)際發(fā)行規(guī)模僅為190.7億元，縮水四成。在分析人士看來，銀行同業(yè)存單市場發(fā)行降低的原因還是受到“包商接管事件”的影響。中小銀行規(guī)模受經(jīng)濟(jì)調(diào)整的影響存貸比都在下降，同時(shí)，本身面臨著收益的不確定性，所以市場也保留謹(jǐn)慎態(tài)度。

發(fā)行遇冷

據(jù)中國貨幣網(wǎng)的同業(yè)存單發(fā)行信息表顯示，6月3日，發(fā)行同業(yè)存單的銀行中，以寧夏銀行、徽商銀行、中原銀行、包商銀行、紹興銀行、蘇州銀行等在內(nèi)的城商行、農(nóng)商行占大多數(shù)。從收益率來看，阜新銀行發(fā)行的同業(yè)存單，收益率最高，為3.6%，威海銀行、寧夏銀行、廣東華興銀行緊隨其后，收益率均為3.49%。從發(fā)行量來看，包商銀行將發(fā)行一只10億元半年期同業(yè)存單，排名第一，發(fā)行利率為3.25%，另有291.8億元同業(yè)存單有待發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示，6月3日銀行同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行額為320.8億元，但實(shí)際發(fā)行規(guī)模僅為190.7億元，縮水四成，同業(yè)存單發(fā)行難度增大、詢價(jià)低迷、認(rèn)購率大幅下滑也成為不爭的事實(shí)。

時(shí)間線拉長，從前幾天的發(fā)行狀況來看，同業(yè)存單市場更顯冷清，5月28日同業(yè)存單市場計(jì)劃發(fā)行248.2億元，但實(shí)際發(fā)行規(guī)模僅108.8億元。5月27日，同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為917.2億元，而實(shí)際發(fā)行規(guī)模為654.8億元。

為何近期同業(yè)存單發(fā)行再次遇冷？分析人士認(rèn)為，同業(yè)存單市場的冷清或與近期金融機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎情緒有關(guān)。在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，同業(yè)存單市場發(fā)行降低的原因，還是受到“包商接管事件”的影響，此外，其他中小銀行暴露出的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)對(duì)中小銀行票據(jù)融資等帶來較大的影響。

認(rèn)購不足頻現(xiàn)

據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2019年開年至今，銀行已累計(jì)發(fā)行超過1.03萬只同業(yè)存單。而這一數(shù)據(jù)相較去年明顯有所下降，2018年同期銀行累計(jì)發(fā)行的同業(yè)存單數(shù)量為10577只。但就短期情況而言，同業(yè)市場的熱度下滑較為明顯，認(rèn)購率也較此前大幅降低。5月以來，有多家銀行發(fā)行的同業(yè)存單未獲足額認(rèn)購，包括重慶農(nóng)商行、溫州銀行、錦州銀行等多家中小銀行。

北京商報(bào)記者在中國貨幣網(wǎng)看到，重慶農(nóng)商行在5月23日發(fā)行的“重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司2019年第114期同業(yè)存單”的計(jì)劃發(fā)行量為3.8億元，但實(shí)際發(fā)行量僅3.5億元。該存單期限為9個(gè)月，利率3.3%。“溫州銀行股份有限公司2019年第050期同業(yè)存單”的計(jì)劃發(fā)行量為11億元，但實(shí)際發(fā)行量僅10.3億元。而錦州銀行的實(shí)際發(fā)行量更低，該行“錦州銀行股份有限公司2019年第135期同業(yè)存單”參考收益率為3.05%，計(jì)劃發(fā)行量為2.5億元，但實(shí)際發(fā)行量僅為0.5億元。

“由于經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大，尤其是過去很多中小銀行的擴(kuò)張比較快，資金需求主要通過同業(yè)存單來發(fā)行�，F(xiàn)在隨著中小銀行風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，這些銀行急需補(bǔ)充新的同業(yè)存款，而很多金融機(jī)構(gòu)對(duì)購買這些中小金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)存單非常謹(jǐn)慎，遇冷也就不足為怪了。” 北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系教授劉澄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示。事實(shí)上，早在2014年，銀行同業(yè)存單就曾出現(xiàn)過認(rèn)購不足的情況，彼時(shí)遇冷的銀行中甚至不乏國有銀行和大型股份制銀行，遇冷的原因主要是同期同業(yè)存單發(fā)行量比較大，加上債券供給比較足，需求端消化不了。2018年5月，銀保監(jiān)會(huì)修訂并發(fā)布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，其中凈穩(wěn)定資金比例、流動(dòng)性匹配率等指標(biāo)的界定，使得機(jī)構(gòu)趨向于發(fā)行更加長期的同業(yè)存單來迎合監(jiān)管要求。

呵護(hù)中小銀行流動(dòng)性

從最近同業(yè)存單市場的表現(xiàn)來看，地方中小銀行的資金壓力相對(duì)更大。北京商報(bào)記者注意到，截至6月3日，6月前三天發(fā)行的同業(yè)存單為15只。從此前單個(gè)銀行同業(yè)存單利率來看，紹興銀行、蘇州銀行發(fā)行的同業(yè)存單利率已超過3.4%，而例如華夏銀行、渤海銀行等同期發(fā)行的同業(yè)存單利率僅在2.9%左右。

“包商接管事件”對(duì)銀行間市場流動(dòng)性沖擊較為明顯，特別是中小銀行負(fù)債壓力顯著提高，且影響或持續(xù)發(fā)酵。6月2日，央行官網(wǎng)發(fā)布《中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問》，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“包商銀行被接管，完全是一個(gè)個(gè)案，我們需要客觀冷靜看待，最近，市場上有人擔(dān)心，接管包商銀行后，是否會(huì)有其他機(jī)構(gòu)也被接管，請(qǐng)大家放心，目前還沒有這個(gè)打算。如果哪個(gè)機(jī)構(gòu)需要流動(dòng)性支持，或增資擴(kuò)股，完全可以通過市場化方式進(jìn)行。當(dāng)前金融市場流動(dòng)性總體充裕，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，我們有信心堅(jiān)決維護(hù)金融體系的穩(wěn)定”。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人如是說。

王紅英進(jìn)一步指出，央行負(fù)責(zé)人的表態(tài)對(duì)整個(gè)市場的穩(wěn)定性起到了“定心針”的作用，事實(shí)上現(xiàn)在的銀行體系，整體運(yùn)營還是相對(duì)比較穩(wěn)定的，銀行間的這個(gè)市場也保證中小銀行流動(dòng)性的相對(duì)充裕和平穩(wěn)，而且由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，許多中小銀行的放貸規(guī)模實(shí)際上是在下降的，從這個(gè)角度來說，維持正常的銀行流動(dòng)性完全沒有問題。

(關(guān)鍵字：認(rèn)購不足 同業(yè)存單 發(fā)行遇冷)