受中國經(jīng)濟增速下滑影響，2014年鐵礦石價格以接近50%的年內(nèi)跌幅熊冠大宗商品市場。而且，時至年末，跌勢依然沒有停止。在供應(yīng)過剩的態(tài)勢之下，為了搶占市場，2014年中國鋼鐵企業(yè)一直滿負荷生產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量有增無減。業(yè)內(nèi)人士分析稱，今年的國內(nèi)市場，在下跌的周期中，礦價和鋼價同步下跌，但是礦價下跌的速度明顯快于鋼價。由于原材料占成本比重較高，原材料價格的大幅下跌反而有助于整個行業(yè)的利潤好轉(zhuǎn)。

驚人的跌幅

2014年年初至今，鐵礦指數(shù)大幅下跌47.87%，如此大的跌幅，在大宗商品市場也是屈指可數(shù)的。截至12月23日，大商所鐵礦石期貨主力合約報收于473元/噸，已從年初的“9”時代大跨步跌入“4”時代。現(xiàn)貨方面，2014年進口鐵礦石PB粉均價為101.24美元/噸，較2013年133.90美元/噸下跌了32.26%。

分析師劉智強分析認為，今年鐵礦石價格接連探至低位，主要是由于全球三大礦山不斷擴產(chǎn)，而需求面并不景氣，致使市場供過于求。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2014年礦山年度擴產(chǎn)約為1.3億噸，世界前四大鐵礦石供應(yīng)商巴西淡水河谷、澳洲力拓和必和必拓以及FMG均進入擴產(chǎn)高峰。其中，必和必拓今年三季度鐵礦石產(chǎn)量為5709萬噸，同比增長17%；力拓公司三季度鐵礦石產(chǎn)量為7680萬噸，同比增長12%；淡水河谷三季度鐵礦石產(chǎn)量為8573萬噸，同比增長3.1%，均創(chuàng)歷史新高。

眾所周知，全球約2/3的鐵礦石海運貿(mào)易最終都流入中國市場，因此中國鐵礦石需求量和國產(chǎn)礦產(chǎn)量對全球鐵礦石價格起到了決定性作用。但事實上中國鋼鐵企業(yè)并沒有大幅增加對鐵礦石的進口。盡管中國粗鋼產(chǎn)量基數(shù)很大，但由于供應(yīng)增加驅(qū)動鐵礦石價格持續(xù)下跌的預(yù)期使得中國鋼鐵企業(yè)更多地優(yōu)先選擇降低庫存，這也在另一個層面上加速了礦價的下滑。

鋼材價格或繼續(xù)探底

2014年以來中國鋼鐵企業(yè)一直滿負荷生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，今年前9個月全國粗鋼產(chǎn)量為61800萬噸，同比增長2.3%;鋼材產(chǎn)量838533萬噸，增長5%。預(yù)計全年納入統(tǒng)計的粗鋼產(chǎn)量8.2億噸，實際粗鋼產(chǎn)量（含未納入統(tǒng)計的產(chǎn)量部分）將在8.8億噸左右。“我的鋼鐵”高級研究員戴蘇娟指出，2014年鋼材市場有兩點超出預(yù)期：一是礦石價格的下跌幅度，二是鋼材出口量，今年的鋼材出口量達到44.4%。數(shù)據(jù)顯示，今年1~10月份我國鋼材出口量比去年增長了1200萬噸左右，韓國、東盟成員國和美國是我國出口目的地，出口到韓國的比例最高，而出口到美國利潤比較樂觀。

戴蘇娟表示，今年原料價格大幅下跌，主要是由礦石供給集中釋放導(dǎo)致的。預(yù)計明年總產(chǎn)能將達到13.1億噸，在這種情況下，預(yù)計明年的鐵礦石均價在70美元附近，運行區(qū)間在60~80美元。戴蘇娟同時指出，雖然行業(yè)的盈利情況可以稱之為近4年來最高水平，但是今年的盈利好轉(zhuǎn)不是得益于鋼材基本面好轉(zhuǎn)，而是原料價格大幅下跌騰出的空間。

談及對明年鋼鐵行業(yè)的判斷，戴蘇娟預(yù)計明年的粗鋼產(chǎn)量將增長8.25億噸，鋼材的需求在今年的基礎(chǔ)上依然上漲到7.51億噸，出口量大約在8500萬噸。幾個主要耗鋼行業(yè)都會有所下移。預(yù)計明年鋼價以單邊下行為主。“雖然在APCE北京會議期間，鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致價格反彈，但是這種短期政策刺激下反彈不會持久。預(yù)計2015年鋼材價格在GDP連續(xù)下滑、原材料成本支撐力度減弱的情況下將繼續(xù)探底。”戴蘇娟說。

(關(guān)鍵字：鐵礦石 大宗商品)