7月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0%。從環(huán)比看，CPI已經(jīng)連續(xù)五個月環(huán)比下降，6月為環(huán)比下降0.2%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降5.4%，環(huán)比下降0.8%，同比漲幅已經(jīng)連續(xù)9個月處于負增長區(qū)間。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀稱，6月份，消費市場運行基本平穩(wěn)，受高溫、降雨天氣影響，鮮菜價格由上月下降3.4%轉(zhuǎn)為上漲2.3%。而受石油、煤炭等大宗商品價格繼續(xù)回落及上年同期對比基數(shù)較高等因素影響，PPI同比、環(huán)比均下降。

中泰證券研究所政策組負責人楊暢對財聯(lián)社表示，從PPI看，同比跌幅連續(xù)7個月擴大，環(huán)比下跌0.8%。其中，耐用消費品連續(xù)6個月環(huán)比下跌，反映了居民偏大額消費的意愿仍然偏弱。分行業(yè)看，30個細分行業(yè)中，5個行業(yè)環(huán)比錄得漲幅，3個行業(yè)環(huán)比持平，22個行業(yè)環(huán)比下跌，反映了下游需求仍然偏弱。黑色鏈條、有色鏈條的中游環(huán)節(jié)利潤壓力有所加大，發(fā)電鏈條的中游環(huán)節(jié)利潤壓力小幅波動。從CPI看，同比持平，環(huán)比下降0.2%，連續(xù)5個月環(huán)比負增長，其中食品價格環(huán)比出現(xiàn)明顯降幅，豬肉價格環(huán)比持續(xù)回落；以2019年12月為基期100，根據(jù)環(huán)比增速計算物價指數(shù)，進入上年7月后，基數(shù)有所上行，可能壓低同比增速；非食品大類中生活用品及服務環(huán)比明顯下降，其中家用器具環(huán)比下降0.9%。

從CPI同比漲幅看，6月非食品價格的同比下跌成為拖累CPI的主要影響因素——6月，非食品價格由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.6%。例如工業(yè)消費品價格同比下降2.7%，降幅擴大1.0個百分點，其中能源價格下降9.3%，扣除能源的工業(yè)消費品價格下降0.5%，降幅均有擴大。

與此同時，除豬肉外，主要食品價格同比漲幅均處于正增長�？傮w上，食品價格同比上漲2.3%，漲幅比上月擴大1.3個百分點。其中，鮮菜、薯類、鮮果和禽肉類價格上漲較多，漲幅在4.3%—10.8%之間；豬肉價格下降7.2%，降幅比上月擴大4.0個百分點。

植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平對財聯(lián)社表示，上半年，在豬油價格共振下行、需求復蘇總體偏弱及去年同期基數(shù)較高等因素共同驅(qū)動下，CPI和PPI出現(xiàn)超預期回落。

對于CPI和PPI走勢，連平分析， 隨著穩(wěn)增長政策效應持續(xù)釋放，下半年基本面有望企穩(wěn)，CPI和PPI將逐漸走出周期底部，預計拐點可能在三季度。但在國內(nèi)經(jīng)濟底部溫和復蘇和國際環(huán)境依然嚴峻復雜的背景下，物價年內(nèi)修復空間可能有限，CPI同比中樞大概率維持在1%以內(nèi)；PPI同比降幅預計趨于收斂，但年內(nèi)回升幅度可能有限。

中信建投證券研究分析稱，隨暑期消費旺季來臨，CPI環(huán)比將轉(zhuǎn)正，但基數(shù)壓力仍存，7月CPI同比或?qū)⒇撛鲩L，8月后CPI同比有望逐步回升。

(關鍵字：CPI 趨勢)