當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日(1月29日)，有著“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos發(fā)表了最新文章，他指出，隨著通脹壓力進(jìn)一步緩和，美聯(lián)儲(chǔ)官員準(zhǔn)備連續(xù)第二次放慢加息步伐。但官員們擔(dān)心的是，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊緊張，通脹可能會(huì)再次加速上漲。

美聯(lián)儲(chǔ)官員應(yīng)該會(huì)在下周的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，并開始討論暫停加息的條件，其中包括勞動(dòng)力需求、支出和通脹需要減緩到什么程度。

美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月份將加息幅度縮窄至50個(gè)基點(diǎn)，之前則連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的降溫作用要全部發(fā)揮出來(lái)需要時(shí)間。

美聯(lián)儲(chǔ)官員在最近的公開聲明和采訪中稱，如果將加息幅度縮小到更加常規(guī)的25個(gè)基點(diǎn)，他們將有更多時(shí)間評(píng)估迄今加息的影響，并決定什么時(shí)候停止加息。

Timiraos指出，當(dāng)前爭(zhēng)論的焦點(diǎn)是通脹走勢(shì)和預(yù)測(cè)通脹的正確方法，是自下而上地分析近期物價(jià)和薪資數(shù)據(jù)，還是傳統(tǒng)的自上而下的分析，即經(jīng)濟(jì)在多大程度上高于或低于其正常水平。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)衡量通貨膨脹的首選指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)12月份同比上漲5%，11月份上漲了5.5%。分析指出，美聯(lián)儲(chǔ)先前激進(jìn)的貨幣緊縮政策正在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用，以當(dāng)前的形勢(shì)來(lái)看，最嚴(yán)重的一輪高通脹似乎已經(jīng)過(guò)去，但當(dāng)前水平離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)仍有距離。

勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，近期以來(lái)，越來(lái)越多的證據(jù)表明勞動(dòng)力需求可能已經(jīng)走軟，包括臨時(shí)招聘和工作時(shí)間的下降。如果工資增幅下滑到4%，那么讓通脹率降至2%就容易多了。

通脹確實(shí)有所下降，這主要是由于燃油價(jià)格和二手車等商品價(jià)格的下跌。而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和幾位同事最近通過(guò)排除食品、能源、住所和商品的價(jià)格，將他們的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向了范圍更小的勞動(dòng)密集型服務(wù)。

官員們認(rèn)為，這一類別可以揭示更高的工資成本是否正在轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者價(jià)格上。而如果工資壓力自行緩和，也就不會(huì)出現(xiàn)工資與物價(jià)螺旋上升的事情。

此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也紛紛表示，美聯(lián)儲(chǔ)將把政策利率上調(diào)幅度放緩至25個(gè)基點(diǎn)，并將費(fèi)盡心思確保市場(chǎng)不會(huì)認(rèn)為加息已經(jīng)結(jié)束。

瑞銀集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Pingle稱：“盡管通脹方面有好消息，離完成任務(wù)又近了一步，但美聯(lián)儲(chǔ)停止升息可能為時(shí)過(guò)早，發(fā)出即將停止加息的信號(hào)也可能為時(shí)過(guò)早。”

凱投宏觀首席北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth表示，換句話說(shuō)，“可能會(huì)釋放出最后一個(gè)令人不快的偏緊縮信號(hào)”。

巴克萊資本的高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Miller指出，這種不快將來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，他將“非常謹(jǐn)慎地考慮如何不在無(wú)意中發(fā)出偏寬松信號(hào)”。

(關(guān)鍵字：新美聯(lián) 加息)