臨近5月，鋼材市場起色不大，整體價格行情走勢偏弱。鋼材有效需求不足、粗鋼產(chǎn)量高位增長、鋼企虧損面擴大、利潤額下降、資金壓力沒有緩解。在這種形勢下，鋼價不但沒走出持續(xù)反彈行情，而轉(zhuǎn)為回調(diào)震蕩。這說明，鋼鐵基本面壓力仍沒有減小，對脆弱的鋼價支撐力度仍然有限。
　　截至目前，上海、天津、樂從等地多個市場螺紋、熱卷等品種較4月中旬反彈高位回落了60-80元。上海市場三級螺紋和4.5以上規(guī)格熱卷價格只有3170元/噸和3240元/噸，重回低位。冷軋、硅鋼、鍍鋅走勢也較為疲軟，硅鋼價格則下跌了100元左右，主流大鋼廠800牌號逼近5000元/噸關(guān)口。伴隨價格回落，成交狀況也不夠理想。5.1假期馬上來臨，企業(yè)備貨意愿仍然不強。
　　鋼市走軟與當前基本面負面影響加大是分不開的，主要體現(xiàn)在：
　　第一，鋼市供需矛盾進一步加深，旺季需求不足，產(chǎn)量增高不斷增加供給壓力。中鋼協(xié)近日公布的四月中旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量重回最高點，4月中旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量174.94萬噸，增量0.22萬噸，旬環(huán)比上漲0.12%；全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量228.02萬噸，增量12.86萬噸，旬環(huán)比上漲5.98%。中鋼協(xié)強調(diào)說，本旬全國粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)新高主因是由于非重點企業(yè)的估值“過度修正”。據(jù)測算，4月中旬非重點企業(yè)日粗鋼產(chǎn)量估值在53.1萬噸，較上旬增長了12.66萬噸，環(huán)比上旬上漲31.3%，占比23.3%，較上一旬上升了4.49個百分點。數(shù)據(jù)同時顯示，4月中旬統(tǒng)計重點鋼鐵企業(yè)庫本旬末存量為1581.5萬噸，較上一旬末增加了67.56萬噸，環(huán)比上漲4.46%。按照目前的粗鋼日均產(chǎn)量測算，年化粗鋼產(chǎn)量達到8.2億噸，較去年7.52億噸產(chǎn)量增長了9.4%。這對當前鋼價走勢是極為不利的，盡管一季度粗鋼產(chǎn)量增長的速度同比仍然放緩了，但相對需求放緩的步伐，仍然是失衡的。
　　第二，經(jīng)濟下行壓力并未減弱，導(dǎo)致鋼鐵需求不足。從今年的狀況看，旺季需求比往年來的晚，且強調(diào)也不夠。對鋼鐵業(yè)影響一方面是投資下滑，另一方面是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的“陣痛期”影響鋼材需求的有效釋放。需要注意的是房地產(chǎn)的風險不確定性對鋼市壓力或逐步顯現(xiàn)。不論是房地產(chǎn)投資的下滑，還是新開工面積的下降，或者是多地房價下降，都表明當前經(jīng)濟運行的下行壓力明顯，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了調(diào)整的風險。今年以來長材品種表現(xiàn)比板材弱，也是受房地產(chǎn)需求因素的體現(xiàn)。
　　第三是鐵礦石面臨的不確定性風險。之前一輪鋼價低位反彈，鐵礦起到了重要支撐作用，并先于鋼價反彈。不過目前鐵礦石港口庫存積壓嚴重，達到1.1億噸以上水平。并且鐵礦石融資風險已經(jīng)得到銀行有關(guān)部門重視，開始展開風險排查工作。除此以外，鐵礦石貿(mào)易企業(yè)5月份面臨債務(wù)到期，這個壓力不亞于市場傳聞提高鐵礦石貿(mào)易信用證保證金的影響。這樣看來，鐵礦石5月份價格走勢對鋼價來說是一個變數(shù)。盡管業(yè)內(nèi)認為提高保證金的可能性很小，但長期看，鐵礦石供需失衡仍然是制約礦價的有效因素。
　　第四是期貨現(xiàn)貨影響加深，隨著熱卷期貨上市以來，黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種更加完善，吸引大資金進入。各種套利組合、套期保值頻繁運用，期貨對現(xiàn)貨影響越來越大。在利空氛圍較多的氛圍下，資金推動期貨盤面下跌的空間和速度都會對現(xiàn)貨有重要影響。
　　當前看，鋼鐵業(yè)基本面仍然是比較脆弱的。而經(jīng)濟下行壓力始終會貫穿其中，鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能壓力也比較大。需要指出的是，前段時間有環(huán)保專家建議對鋼鐵施行限淘汰產(chǎn)能向淘汰產(chǎn)量轉(zhuǎn)變。這就提到了由量變到質(zhì)變的階段。從環(huán)保角度來說，環(huán)保需要淘汰落后產(chǎn)能，哪些鋼廠符合環(huán)保、哪些鋼廠不符合環(huán)保要求，都需要環(huán)保部門的嚴格審核。但從鋼鐵自身來說，供需矛盾失衡的嚴峻現(xiàn)狀必需認識到實質(zhì)性減產(chǎn)的必要性。
　　從最近的最近國務(wù)院常務(wù)會議和政治局經(jīng)濟工作會議對經(jīng)濟的表述，出臺新的刺激性政策可能性不大，意味著鋼市靠外力或者政策刺激走出旺勢行情希望也不大。更多的仍需要鋼鐵業(yè)自身調(diào)節(jié)，包括實質(zhì)性減產(chǎn)、兼并重組、技術(shù)升級和改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)水平等等。鋼鐵業(yè)扭轉(zhuǎn)這種困難局面，仍需要很長時間的調(diào)整。

(關(guān)鍵字：鋼鐵 鋼市)