本周國內(nèi)鋼價(jià)漲幅有所擴(kuò)大,近期鋼價(jià)的連續(xù)上漲主要源于以下幾個(gè)方面:1、在市場樂觀情緒基礎(chǔ)上的成本推動(dòng)效應(yīng);2、結(jié)合近期連續(xù)上升的庫存數(shù)據(jù)來看,雖然力度有限,部分貿(mào)易商畢竟開始冬儲(chǔ)。值得注意的是,周五股市大跌導(dǎo)致螺紋鋼期貨周環(huán)比下跌1.63%,期現(xiàn)價(jià)差也有較大幅度下滑。快速上漲后期貨價(jià)格面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),表明市場樂觀預(yù)期出現(xiàn)減弱。盡管我們估算考慮庫存周轉(zhuǎn)的各品種毛利本周仍有一定改善,但不考慮庫存周轉(zhuǎn)各品種毛利繼續(xù)下降并只有熱軋能維持盈利,后期鋼企面臨成本壓力之大可想而知。在存量需求得以保障和市場預(yù)期依然樂觀的前提下,高價(jià)成本或推動(dòng)鋼價(jià)繼續(xù)小幅上漲。
　　本周社會(huì)庫存環(huán)比有所上升,其中長材庫存增幅幅度較大,春節(jié)將近,不排除部分貿(mào)易商開始冬儲(chǔ)的可能性。不過,今年冬儲(chǔ)表現(xiàn)出力度減弱和時(shí)間放緩的兩大特征,表明鋼貿(mào)商對(duì)明年消費(fèi)終端實(shí)際需求的態(tài)度依然較為謹(jǐn)慎。
　　本周礦價(jià)漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大,其中國產(chǎn)礦漲幅5.69%,礦價(jià)上漲呈現(xiàn)國產(chǎn)礦補(bǔ)漲的格局。值得注意的是,前期漲幅較大進(jìn)口礦周五明顯下跌,其中普氏指數(shù)跌至155.25美金,日環(huán)比跌幅2.2%,下周或開始進(jìn)入調(diào)整階段。
　  12月礦石進(jìn)口環(huán)比大幅增長與11月海運(yùn)費(fèi)表現(xiàn)相一致.
　　12月鐵礦石進(jìn)口環(huán)比明顯增長并首次突破7000萬噸,貌似與12月海運(yùn)費(fèi)數(shù)據(jù)有所沖突,實(shí)際不然,當(dāng)月公布的進(jìn)口礦數(shù)量和價(jià)格與海外礦山發(fā)貨量與招標(biāo)價(jià)格存在1個(gè)月左右的時(shí)滯:1、澳洲西部港口到我國北方港口的航運(yùn)時(shí)間為1~2個(gè)星期;2、巴西至我國北方港口的航運(yùn)時(shí)間為3~4個(gè)星期。因此,12月進(jìn)口礦石數(shù)據(jù)反映的是11月鋼廠采購和海外礦山發(fā)貨的情況,而這與11月鋼廠產(chǎn)量上升和由此引發(fā)的被動(dòng)補(bǔ)原材料庫存保持一致�？紤]到12月海外礦山發(fā)貨降低,預(yù)計(jì)明年1月礦石進(jìn)口量環(huán)比將出現(xiàn)回落。