中國債券市場再迎開放，中國人民銀行正式向包括等外資銀行、基金公司等境外機(jī)構(gòu)投資者打開銀行間債市的大門。

2月24日，央行發(fā)文稱，境外金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)面向客戶發(fā)行的投資產(chǎn)品，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金等中國人民銀行認(rèn)可的其他中長期機(jī)構(gòu)投資者，均可投資銀行間債券市場，同時(shí)，此類投資者投資銀行間債券市場沒有額度限制。

上述規(guī)定自2月17日開始執(zhí)行。

境外機(jī)構(gòu)投資者，包括了境外商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等各類金融機(jī)構(gòu)，上述金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)面向客戶發(fā)行的投資產(chǎn)品，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金等中國人民銀行認(rèn)可的其他中長期機(jī)構(gòu)投資者。

在流程上，符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者通過銀行間市場結(jié)算代理人完成備案、開戶等手續(xù)后，即可成為銀行間債券市場的參與者。央行對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者的投資行為實(shí)施宏觀審慎管理。

這是繼去年7月央行放開境外央行、國際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場后，中國債券市場開放的又一舉措。

在此之前，除境外央行類機(jī)構(gòu)外，只有人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）獲準(zhǔn)進(jìn)入中國銀行間市場。

中國的債券市場規(guī)模有多大？

央行數(shù)據(jù)顯示，2015年，債券市場全年發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)22.3萬億元，較去年同期增長87.5%，增速較去年同期上升55.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，銀行間債券市場發(fā)行債券21萬億元，同比增長81.3%。

眼下跨境資金流動(dòng)加劇之際，中國央行此舉，也被視作平衡國際資本均衡流動(dòng)的有力舉措。

“長期投資者不會(huì)過于關(guān)注短期的匯率波動(dòng)，而是更加關(guān)注中長期回報(bào)，相比國外中國的債券市場仍有比較高的利差，對(duì)投資者仍有吸引力，這樣也有利于國際資本的均衡流動(dòng)。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

民生證券也認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)，房地產(chǎn)、基建和出口步入長周期調(diào)整，人民幣資產(chǎn)回報(bào)率下降導(dǎo)致資本外流，1月外匯占款再度大降6445億元，放開債券市場有利于提高境外投資者積極性，減緩資金外流現(xiàn)象。

魯政委同時(shí)表示，債券市場提供了市場化的收益率曲線的基礎(chǔ)，多元化投資者對(duì)這一市場更為關(guān)鍵，反過來債市開放也有利于匯率的改革。

而對(duì)債券市場自身而言，境外機(jī)構(gòu)投資擴(kuò)容在邊際上改善銀行間債市的配債需求，目標(biāo)品種會(huì)以利率債為主。

此番對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者開放債券市場，也是人民幣即將加入SDR（特別提款權(quán)）的需要。

央行稱，2015年，人民幣加入SDR等工作取得重大進(jìn)展，全球機(jī)構(gòu)投資者對(duì)包括債券在內(nèi)的人民幣資產(chǎn)的投資需求日益增加。

民生證券認(rèn)為，隨著人民幣跨境結(jié)算和離岸市場規(guī)模擴(kuò)大，客觀上存在著購買人民幣金融資產(chǎn)的需求，但資本賬戶管制和有限的債券市場規(guī)模制約了人民幣國際化的進(jìn)程。放開境外投資者投資銀行間債券市場，有利于推動(dòng)人民幣從結(jié)算貨幣到投資貨幣再到儲(chǔ)備貨幣的轉(zhuǎn)變。

(關(guān)鍵字：投資 金融)