對(duì)于一家上市公司而言，政府補(bǔ)助意味著什么？梳理重慶鋼鐵近年的業(yè)績(jī)曲線(xiàn)，便能找到答案。

根據(jù)重慶鋼鐵今年上半年財(cái)報(bào)，該公司不僅營(yíng)收比去年同期下滑35%，凈利潤(rùn)方面依然無(wú)實(shí)質(zhì)改觀，當(dāng)期虧損9.45億元。去年同期，該公司的虧損額達(dá)到了11.16億元。

“如果沒(méi)有政府大量"輸血"，重慶鋼鐵上半年的業(yè)績(jī)會(huì)比去年更加難看。”昨日，有行業(yè)人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者。

數(shù)據(jù)顯示，重慶鋼鐵今年上半年計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助達(dá)到5.08億元。去年同期獲得的政府補(bǔ)貼僅為263.9萬(wàn)元，在鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境沒(méi)有實(shí)質(zhì)改變的情況下，來(lái)自政府的巨額補(bǔ)貼成為重慶鋼鐵虧損收窄的利器。

重慶鋼鐵披露，收到補(bǔ)貼的主要原因是政府對(duì)重慶鋼鐵環(huán)保搬遷給予的補(bǔ)償。重慶市長(zhǎng)壽區(qū)財(cái)政局分別在2014年3月26日和6月24日印發(fā)通知，對(duì)重慶鋼鐵進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，用于彌補(bǔ)重慶鋼鐵因環(huán)保搬遷增加的環(huán)保費(fèi)用性支出等經(jīng)營(yíng)成本。

針對(duì)政府補(bǔ)貼為何猛增、所獲補(bǔ)貼投向何處等問(wèn)題，記者曾聯(lián)系重慶鋼鐵方面，并未得到答復(fù)。而重慶市長(zhǎng)壽區(qū)財(cái)政局工作人員表示：“目前我們正在搬單位，不知道誰(shuí)能回答。”

分析師表示，企業(yè)所獲得的政府補(bǔ)貼水平與本身的資產(chǎn)規(guī)模、雇員人數(shù)、行業(yè)因素等都有很大關(guān)系，鋼鐵業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)較高，社會(huì)影響力也較大，所獲得的補(bǔ)貼也就越多。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，不只是在今年上半年，重慶鋼鐵近年來(lái)的每一次業(yè)績(jī)起伏，均與當(dāng)年所獲政府補(bǔ)貼的多寡高度吻合。

2012年前三季度，重慶鋼鐵凈利潤(rùn)虧損達(dá)到11.7億元，考慮到2011年已虧損14.7億元，如果四季度沒(méi)有任何改觀，這家鋼廠將因連續(xù)兩年虧損難逃“披星戴帽”的命運(yùn)。

緊要關(guān)頭，來(lái)自政府的巨額補(bǔ)貼成為重慶鋼鐵的救命稻草。

根據(jù)當(dāng)時(shí)的財(cái)報(bào)，在2012年12月，重慶鋼鐵在前后不到一周時(shí)間內(nèi)，陸續(xù)收到重慶市區(qū)兩級(jí)政府共計(jì)20億元財(cái)政補(bǔ)貼資金，這筆巨額補(bǔ)貼不僅幫助重慶鋼鐵扭虧為盈，也成功避免了“披星戴帽”的尷尬。

按照重慶鋼鐵的說(shuō)法，上述補(bǔ)貼的主要目的同樣是彌補(bǔ)重慶鋼鐵2010年至2012年期間因環(huán)保搬遷增加財(cái)務(wù)費(fèi)用等經(jīng)營(yíng)成本。

2007年，重慶鋼鐵與重鋼集團(tuán)開(kāi)始啟動(dòng)環(huán)保搬遷，將重慶鋼鐵原位于重慶主城大渡口區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)區(qū)域搬遷至長(zhǎng)壽區(qū)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。2011年9月，重慶鋼鐵在老區(qū)的生產(chǎn)全面關(guān)停，次年一季度，長(zhǎng)壽區(qū)絕大部分主體工程全部完工并投入運(yùn)營(yíng)。

“雖然鋼鐵業(yè)處在轉(zhuǎn)型和調(diào)整的檔口，錢(qián)應(yīng)該用在全面提升競(jìng)爭(zhēng)力的地方，但對(duì)受貼企業(yè)，求生存，改變公司凈利潤(rùn)充實(shí)現(xiàn)金流等似乎是眼前更需要解決的問(wèn)題。”分析師說(shuō)。

分析師認(rèn)為，如果政府補(bǔ)貼能夠?qū)�公司成長(zhǎng)有益，比如激起企業(yè)研發(fā)、自主創(chuàng)新的積極性等，那就是救命稻草，“如果僅僅是扭轉(zhuǎn)公司的負(fù)值，修補(bǔ)企業(yè)賬面虧空，免去退市和關(guān)停的風(fēng)險(xiǎn)，這些扭虧為盈的效果都是暫時(shí)的。”

事實(shí)證明，沒(méi)有巨額政府補(bǔ)貼的滋潤(rùn)，此前扮“靚”的業(yè)績(jī)都將被打回原形。

2013年的重慶鋼鐵便是如此。在市場(chǎng)低迷、企業(yè)盈利困難的情況下，這家企業(yè)因?yàn)槿鄙僮銐虻难a(bǔ)貼支持再次出現(xiàn)巨額虧損：2013年一季度、半年報(bào)、三季度均為虧損，全年更是損失近25億元，成為自2007年上市以來(lái)最大的一次年度虧損。而同期的政府補(bǔ)助僅為393萬(wàn)，與此前的20億元數(shù)額相去甚遠(yuǎn)。

(關(guān)鍵字：鋼鐵 利潤(rùn))