在近期中央“微刺激”政策主導(dǎo)下，各個省份陸續(xù)出臺各種穩(wěn)增長的投資措施。其中，廣東、海南、天津等5省市重點項目投資規(guī)模達到7萬多億元；黑龍江最新公布了3000多億元的穩(wěn)增長計劃。加上之前幾個省份公布的計劃，地方投資規(guī)模已超10萬億元。不少分析人士認為，與之前的4萬億投資刺激政策相比，本輪10萬億的投資更加龐大，這將成為鋼鐵市場的“救命稻草”。

不過，接受經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪的多名業(yè)內(nèi)人士表示，從表面上看10萬億投資數(shù)額很大，但實際上都是存量項目，而不是增量。這是每年都有的投資，跟當年的4萬億有本質(zhì)區(qū)別。在他們看來，此舉難挽鋼鐵頹勢，鋼鐵企業(yè)要扭轉(zhuǎn)經(jīng)營弱勢，還需尋求新出路。激發(fā)市場信心雖然地方政府推出體量高達10萬億元的投資刺激措施，但有專家表示，在投資項目的選擇上，與2009年的4萬億強刺激有很大不同。

“2009年是大干快上，鋼鐵、水泥和重化工等傳統(tǒng)落后產(chǎn)能一哄而上。”中資東方投資基金研究員張艷軍表示，目前來看，地方政府上項目有選擇性，關(guān)系到民生的基建投資等比較多，大多數(shù)都是既有利于穩(wěn)增長，又有利于調(diào)結(jié)構(gòu)，同時惠民生的投資，比如城際鐵路、公路、水利設(shè)施、市政等一些基礎(chǔ)設(shè)施。在他看來，10萬億屬于“微刺激”，但更確切地說，更像是一種走在改革路上的投資。

“盡管上半年我國經(jīng)濟增長速度明顯放緩，但實際上實體經(jīng)濟的增長點還在，只是缺乏改革措施，這種增長點沒有激發(fā)出來，才讓經(jīng)濟顯得進入了一種低迷狀態(tài)而已。近期的10萬億投資計劃，其目的就是為了激發(fā)這種新的增長點。”分析師認為，對于目前亟須解決產(chǎn)能過剩、需求不足和資金緊張三大困局的鋼鐵行業(yè)而言，地方政府的10萬億投資項目并非一針強心劑，“只能說有一定的效果，但最多還是體現(xiàn)在心態(tài)方面，比如說對市場信心的刺激，這一點在期貨市場上表現(xiàn)尤為明顯，但對實際需求的提升并不明顯。”在分析師看來，由于前期需求疲軟、鋼價跌落，鋼鐵產(chǎn)量增速被迫回落至2%左右，按照現(xiàn)有產(chǎn)量水平測算，預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量約為7.2億噸。

而在需求方面，下游行業(yè)疲軟之勢未見根本性好轉(zhuǎn)，尤其是對鋼材(3132, -12.00, -0.38%)需求拉動較為明顯的房地產(chǎn)業(yè)和汽車業(yè)等。更令人擔憂的是，隨著鋼價觸底回升，再加上鋼貿(mào)商恐慌性地補庫存，引發(fā)鋼價非理性上漲，勢必會引起鋼廠的復(fù)產(chǎn)甚至增產(chǎn)。“一旦產(chǎn)量釋放過頭，就會對鋼價回升勢頭形成沉重打擊。”分析師表示。“非鋼”貢獻利潤在鋼鐵市場疲軟的態(tài)勢之下，多家鋼鐵上市企業(yè)不約而同地選擇拓展“非鋼業(yè)務(wù)”，以尋求新的利潤來源。以寶鋼、武鋼、沙鋼為代表的國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)，紛紛將“十二五”末的非鋼產(chǎn)業(yè)營收目標制定在集團總收入的30%以上。

“除了出于盈利的考慮，非鋼業(yè)務(wù)所附帶形成的相關(guān)資產(chǎn)也成為鋼企進行多元化的因素之一。”聯(lián)合證券鋼鐵分析師黃靜表示，出售非鋼業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)這一立竿見影的調(diào)整策略，曾幫助鞍鋼、馬鋼、山鋼、華菱鋼鐵在短時間內(nèi)成功將業(yè)績轉(zhuǎn)虧為盈。導(dǎo)報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，A股鋼鐵板塊32家公司幾乎無一例外地擁有非主營業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)類型大都集中在兩塊；與鋼鐵行業(yè)較為相關(guān)的礦產(chǎn)、物流、機械裝備、進出口貿(mào)易，以及關(guān)聯(lián)不明顯的金融服務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。32家上市鋼企中，超過半數(shù)旗下經(jīng)營物流、運輸類型等非鋼產(chǎn)業(yè)。依托本公司鋼材生產(chǎn)，亦或利用企業(yè)所有資源的優(yōu)勢搭配礦產(chǎn)開發(fā)，包括武鋼、華菱、南鋼在內(nèi)的10余家鋼企紛紛設(shè)立現(xiàn)代物流公司、港務(wù)公司和裝卸運輸公司。在輔助主業(yè)的基礎(chǔ)功能上，同時開展第三方業(yè)務(wù)貢獻利潤。寶鋼股份董秘辦人士此前曾表示，“到2018年寶鋼6年規(guī)劃期末，信息產(chǎn)業(yè)及電商業(yè)務(wù)業(yè)績將占寶鋼總公司的三成，尚不包括與鋼鐵冶煉相關(guān)的化工、加工業(yè)務(wù)。”

“近幾年興起的金融服務(wù)業(yè)務(wù)看似與鋼企主業(yè)關(guān)聯(lián)不大，實則具有保障公司資金鏈安全、支持集團其他投資、幫助企業(yè)構(gòu)建未來發(fā)展金融平臺的作用。”黃靜分析道。

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