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國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，除非歐元區(qū)解決其資本危機，否則歐洲銀行的資產(chǎn)負債表將嚴重萎縮，進一步損害增長，推高該地區(qū)已經(jīng)達到創(chuàng)紀錄高位的失業(yè)率。
IMF在其《全球金融穩(wěn)定報告》(global financial stability report)中得出結(jié)論稱，在貨幣聯(lián)盟解體憂慮驅(qū)使下從歐元區(qū)外圍國家向歐元區(qū)核心國家的資本外逃，已引發(fā)歐元區(qū)資金市場出現(xiàn)“極度割裂”。IMF表示，這一局面正給各銀行帶來新的壓力，迫使它們縮小資產(chǎn)負債表，尤其是深陷財政困境的國家的銀行。
拖延解決危機意味著，除非歐元區(qū)官員加大政策回應力度，否則歐洲各銀行將在明年底之前拋售2.8萬億美元資產(chǎn)，占其資產(chǎn)負債表逾7%。歐元區(qū)外圍國家的銀行將脫手略低于10%的資產(chǎn)。
這種去杠桿化操作將拖累經(jīng)濟增長，使失業(yè)率上升逾2個百分點。企業(yè)將被殃及，因為債券市場無法填補銀行留下的缺口。
“（與4月份的預測相比）銀行去杠桿化的預計總額現(xiàn)在更高了，因為預期的盈利更低，與經(jīng)濟狀況惡化關聯(lián)的虧損更高，同時銀行面臨更大的融資壓力，”IMF表示。這些估計是根據(jù)對歐元區(qū)58家最大銀行的行為的假設做出的。
IMF表示，歐洲央行(ECB)以相關國家同意推行改革為條件、承諾買入政府債務，此舉已壓低了主權債券收益率。不過IMF還表示，要評判該方案能否緩解去杠桿化壓力，現(xiàn)在還為時過早。“雖然歐元區(qū)核心國家的許多銀行有能力發(fā)債，而且發(fā)債量在近幾周有所抬頭，但整體融資市場條件對較弱的外圍國家銀行仍具有挑戰(zhàn)性，”IMF表示。
《全球金融穩(wěn)定報告》稱，若在“國家層面”采取附加措施配合歐洲央行的行動，各銀行在明年底之前將拋售2.3萬億美元資產(chǎn)，占其資產(chǎn)負債表的6%。
IMF推薦的附加措施包括讓政策制定者能夠通過歐元區(qū)的紓困工具——歐洲金融穩(wěn)定安排(EFSF)和歐洲穩(wěn)定機制(ESM)——直接向銀行注資。IMF還建議歐元區(qū)官員加快他們對危機的回應。
歐洲央行行長馬里奧?德拉吉(Mario Draghi)在布魯塞爾歐洲議會作證時表示，有17個成員國的歐元區(qū)的資本外逃和金融割裂，突顯出結(jié)構改革的必要性。他說：“在某些國家永遠是債權國、另一些國家永遠是債務國的情況下，你是實現(xiàn)不了聯(lián)盟的。”
（關鍵詞：IMF 歐元區(qū) 拋售美元）
