一、中國經(jīng)濟持續(xù)回落是中國經(jīng)濟的主要風險
在世界已經(jīng)再次陷入金融經(jīng)濟危機的大背景下，去年9月，我在分析中曾經(jīng)說過：當中國主要經(jīng)濟參數(shù)出現(xiàn)回落趨勢時，由于各種參數(shù)背后的經(jīng)濟因素相互的負面影響作用，中國經(jīng)濟將出現(xiàn)下滑加快的趨勢。但是這并沒有引起人們的重視。以至于去年四季度還在講中國經(jīng)濟正進入預(yù)定的調(diào)控目標。今年6月還在講經(jīng)濟已經(jīng)顯示走穩(wěn)的趨勢。而實際上中國經(jīng)濟一直在快速下滑。以至于從去年10月出現(xiàn)的經(jīng)濟較快回落趨勢并沒有得到扭轉(zhuǎn)。很顯然，沒有從世界這輪金融危機的演變規(guī)律中找到中國應(yīng)對危機的系統(tǒng)經(jīng)濟對策是重要原因。從7-8月統(tǒng)計數(shù)據(jù)中可以看出： 這種回落趨勢至少延續(xù)到9月。
下面是一組7月經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)。從9月9月即將出臺的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，8月全國固定資產(chǎn)投資增幅21.9%，1-8月與1-7月相比回落0.4個百分點。很顯然8月投資增幅仍是回落趨勢。
影響中國經(jīng)濟出現(xiàn)下滑趨勢的五大因素
1、世界陷入金融債務(wù)危機，經(jīng)濟疲軟，影響中國進出口增幅回落到8%的個位數(shù)。我國對歐洲出口甚至出現(xiàn)負增長；這直接影響鋼材制成品和鋼材出口。
2、中國政府為控制通脹不得不較長期采取緊縮流動性政策。而這項政策是把雙刃劍。這種政策的結(jié)果必然導致經(jīng)濟增速放緩，市場需求疲軟；
3、大宗商品價格居高不下，全球制造業(yè)企業(yè)陷入高成本。低效益困境。中國制造業(yè)的困境恰恰是全球危機的影響結(jié)果。
4、多年經(jīng)濟較快發(fā)展所積累起來的一些領(lǐng)域深層次經(jīng)濟利益格局關(guān)系已經(jīng)出現(xiàn)嚴重失衡。深化經(jīng)濟政治體制改革不僅成為共識，而且已經(jīng)成為直接影響化解目前經(jīng)濟困境和影響中國社會經(jīng)濟未來發(fā)展的綜合對策中的重要內(nèi)容。
很多人談社會分配不公主要針對富人和低收入的人群。而忽視了企業(yè)作為市場經(jīng)濟的主體。企業(yè)（法人）與政府高額稅費，與壟斷行業(yè)日進十幾億的利潤之間的行業(yè)利益格局嚴重失衡。經(jīng)濟財富向政府和壟斷行業(yè)集中。企業(yè)負擔重，企業(yè)活力不足直接影響經(jīng)濟活力。
在這輪大宗資源性商品價格居高不下，制造業(yè)微利的危機中，更突顯減輕企業(yè)負擔，降低企業(yè)成本對克服危機，延長中國制造業(yè)國際成本競爭力的重要性。而深化這些領(lǐng)域的改革由于利益關(guān)系的復(fù)雜性又難以在短期內(nèi)取得突破。例如，房地產(chǎn)、油品價格形成，企業(yè)稅負等等。這對中國經(jīng)濟和企業(yè)活力影響是負面的。關(guān)注改革已經(jīng)成為政府和社會關(guān)注的主題。
5、我國經(jīng)濟發(fā)展，特別是東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)基本實現(xiàn)了工業(yè)化。東部與西部經(jīng)濟差距較大。面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式中，改善民生任務(wù)。導致總體經(jīng)濟增速放緩。
中國經(jīng)濟已經(jīng)具備了相當?shù)囊?guī)模和發(fā)展水平。盡管我們?nèi)悦媾R加快中西部地區(qū)發(fā)展和農(nóng)業(yè)人口轉(zhuǎn)化、城鎮(zhèn)化建設(shè)。但是東部地區(qū)經(jīng)濟增速的回落，西部地區(qū)經(jīng)濟步入快速增長，會使中國整體經(jīng)濟增速出現(xiàn)合理回落問題。但是這種經(jīng)濟回落會在一個合理空間保持平穩(wěn)運行。而不是經(jīng)濟較長期的快速下滑特征。
很顯然中國經(jīng)濟較長期快速回落和很多企業(yè)經(jīng)營陷入困境的主要原因是前面幾個因素。面對企業(yè)經(jīng)營困境，失業(yè)增加的壓力，卻說有利于優(yōu)勝劣汰。面對經(jīng)濟持續(xù)下滑，需求減弱卻說產(chǎn)能過剩。這里并不是沒有看到產(chǎn)能過剩的問題，而是說不從危機背景上找原因，又抓不住主要矛盾的說法反映了認識上的混亂。
瑞士兩位信貸分析師面對基金嚴重虧損的嚴峻現(xiàn)實，將目前的局勢與2008年油價大崩盤做了對比。提出全球經(jīng)濟形勢失衡比2008年有過之而無不及。且雪上加霜的是，此次并無成熟可靠的全球性性應(yīng)對機制。實際上無論國際企業(yè)，還是中國企業(yè)的困境遠遠超過了2008年。吳溪淳對鋼鐵行業(yè)的困境更是用“崩盤”兩個字來形容。這再次說明這輪金融經(jīng)濟危機是全球性的�？刂平�(jīng)濟下滑，治理經(jīng)濟疲軟已經(jīng)成為各國政府調(diào)控政策的主要目標。
瑞士兩位經(jīng)濟學者看出了當前危機的嚴重性，但是卻看不到危機的根源和解決危機的對策。他們預(yù)測全球經(jīng)濟疲軟，油價可能幾乎下跌一半，降到50美元一桶。給出的辦法卻是建議石油輸出國組織削減石油產(chǎn)量，穩(wěn)定油價或刺激油價回升。這恰恰是通脹反復(fù)發(fā)作的原因，而與世界經(jīng)濟走向復(fù)蘇毫無補益。更何況目前歐債危機持續(xù)惡化，美國經(jīng)濟表現(xiàn)不佳，印度等一些經(jīng)濟體傳出負面數(shù)據(jù)。敘利亞、伊朗、北非震蕩形勢繼續(xù)惡化。
不過最近歐盟終于在繼續(xù)緊縮各國財政目標的同時，也通過了1200億歐元的經(jīng)濟刺激計劃，拯救歐洲經(jīng)濟。這從一定視角上也說明，世界應(yīng)對這輪危機的對策已經(jīng)出現(xiàn)了積極的變化。在經(jīng)濟刺激政策同緊縮財政之間尋求平衡。這是歐盟國家在債務(wù)危機爆發(fā)后，經(jīng)過激烈的爭吵和歐洲危機的折磨，終于做出了一個正確的政策取向選擇。
為了因?qū)?jīng)濟疲軟，美國多次揚言要實行量化寬松的政策。許多國家也放寬了貨幣政策。但是量化寬松政策并不總是萬能的。目前的經(jīng)濟形勢不同于2008年底部，也不同于2009年以后的2年半的通脹上升期，2010年底的美國量化寬松，刺激了國際資本市場大宗商品價格走高和美元貶值。但是隨后到來的危機，經(jīng)濟的疲軟，也讓世界經(jīng)濟嘗到了美國量化寬松的苦果。即使對于中國，在經(jīng)濟持續(xù)下滑的市場環(huán)境下，放寬信貸條件也難以刺激企業(yè)的投資活動。
實際上面對全球陷入較長期的金融經(jīng)濟危機，政府的正確應(yīng)對政策幾乎都具有兩難的特征。中國不能把經(jīng)濟增長僅僅寄托在增加投資拉動上。但也不能任憑經(jīng)濟繼續(xù)回落，而不敢采取適度擴大投資來實現(xiàn)經(jīng)濟止落回穩(wěn)。那樣只能導致經(jīng)濟問題、產(chǎn)能過剩問題會越來越嚴重，企業(yè)越來越困難。兵法是死的，關(guān)鍵要用活。面對各種經(jīng)濟矛盾也不能僅僅停留在過度依賴金融手段上。許多經(jīng)濟問題仍需要用經(jīng)濟對策的辦法和改革的辦法來解決。
現(xiàn)在的問題是：社會穩(wěn)定，才能發(fā)展經(jīng)濟。經(jīng)濟止落回穩(wěn)，才能為改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式創(chuàng)造必要的經(jīng)濟環(huán)境。在國際金融危機和經(jīng)濟回落態(tài)勢中，中國面臨產(chǎn)能過剩問題，但是當前的問題是經(jīng)濟下滑，需求萎縮。中國仍有很大的潛在需求。雖然深化改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式可以激發(fā)企業(yè)活力，為中國啟動內(nèi)需，創(chuàng)造協(xié)調(diào)發(fā)展的新空間。但是在目前改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式難以短期取得突破的條件下，只有通過經(jīng)濟刺激政策，合理增加投資拉動，把已經(jīng)閑置的經(jīng)濟要素利用起來，才能促進經(jīng)濟止落回穩(wěn)。才能緩解企業(yè)在金融經(jīng)濟危機中的困境，增強企業(yè)發(fā)展活力。保持經(jīng)濟在合理增速范圍的穩(wěn)定運行。同時伴隨投資拉動創(chuàng)造的穩(wěn)定經(jīng)濟環(huán)境，加大改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。這才是這輪投資拉動和綜合經(jīng)濟刺激政策的目標。
二、四季度中國經(jīng)濟會出現(xiàn)止落回穩(wěn)嗎？
面對經(jīng)濟持續(xù)下滑，就需要以投資拉動為突破口，實施全方位的應(yīng)對危機對策。這也是我寫的“這輪投資拉動與2008年4萬億投資拉動有什么不同這篇文章的主要觀點。只有實現(xiàn)中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定運行，才能在國際金融危機的不利環(huán)境中，牢牢把握住加大改革力度，實施啟動內(nèi)需和走出去的戰(zhàn)略方向。。
最近中央也明確了重要的是保經(jīng)濟穩(wěn)定。工信部朱宏任副部長說當前穩(wěn)定投資是穩(wěn)定經(jīng)濟的關(guān)鍵。政府的共識，這是我們判斷四季度以后中國經(jīng)濟形勢和鋼材市場供需關(guān)系穩(wěn)定的重要依據(jù)。慶幸的是，現(xiàn)在終于取得了需要適度投資拉動，防止經(jīng)濟繼續(xù)下滑的共識。正是在這樣的背景下，針對全球性危機，近期政府推出了新一輪經(jīng)濟刺激計劃。6月批準的2000個基建項目。8月經(jīng)濟繼續(xù)回落，實際上目前的實際投資增長力度還不足以穩(wěn)定經(jīng)濟。8-9月鋼材市場并沒有感到投資帶動鋼材需求增長問題。8-9月經(jīng)濟繼續(xù)回落已成定勢。
進入9月，繼5日批復(fù)總投資規(guī)模逾7000億元的25個城軌規(guī)劃和項目后，發(fā)改委6日再次公布批復(fù)13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。發(fā)改委在兩天內(nèi)集中公布批復(fù)的這些項目總投資規(guī)模超過1萬億元。再次顯示了國家投資拉動，穩(wěn)定經(jīng)濟的決心。這些項目相當部分需要地方籌措基金。從13個省市發(fā)布大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃或穩(wěn)增長措施看，涉及金額已超過十萬億元，遠超2008年中央政府的四萬億投資計劃。其中，廣東、天津、山西、重慶、福建、貴州的投資計劃均超萬億。這里存在政府如何控制總投資規(guī)模問題。也存在地方資金不足問題。有學者指出，地方財政收入不足以支付龐大投資計劃，引進民間資本成為關(guān)鍵。資金不足制約投資增長這至少預(yù)示著9月經(jīng)濟增幅繼續(xù)回落。這種經(jīng)濟回落態(tài)勢將使企業(yè)經(jīng)營面臨更大的困難。不過隨著投資力度的加大，中國經(jīng)濟四季度會出現(xiàn)趨穩(wěn)的運行態(tài)勢。
（關(guān)鍵詞：馬忠普 中國經(jīng)濟持續(xù)回落 主要風險）
(關(guān)鍵字：馬忠普 中國經(jīng)濟持續(xù)回落 主要風險)
